南洋行家论股

【行家论股】99 SpeedMart 具纳入综指潜力

Tan KW
Publish date: Mon, 11 Nov 2024, 06:14 PM
Tan KW
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南洋行家论股

分析:丰隆投行研究 

目标价:2.98令吉 

最新进展: 

99 Speed Mart(99SMART,5326,主板消费股)2024财年第三季(截至9月底)净利同比微跌3.51%,赚1亿716万令吉。当季的营业额报25亿5021万令吉,年增8.81%。

在首9个月,99 Speed Mart累积净利3亿6585万令吉,增长24.57%;累积营业额报73亿9395万令吉,上升8.68%。

 

行家建议:

该公司首9个月核心净利报3亿8800万令吉,符合预期,分别占我们与市场净利预测的76%和77%。

当季新开51家门店,年初至今已新开177家,使总数增至2697家;年初至今,总交易额年增13%至3亿4480万令吉,平均消费额同比下滑4.1%,至21.40令吉。

该公司将批发销售拓展至南部,也让首9个月销售额推升至138亿令吉。

当季净利年增17%,主要是因为除息税摊销折旧前盈利(EBITDA)赚幅扩大1个百分点,加上其他营收上扬19%所致。

目前,公司市值排名第27大,若进入前25,或现有成分股跌至第35名以下,该公司就有资格纳入综指成分股,下次检讨预计在11月进行。

我们喜爱该公司,因其强大市占率、大范围店铺网络、高竞争力定价,有助推动稳定和持续收入。

我们认为,该公司具有被纳入综指的潜力,因此溢价合理。

综合以上,维持”买入“评级,目标价从1.98令吉,上调至2.98令吉。

 

 

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