這3家舉足輕重的企業紛紛遭殃，當中，國油是政府重要的收入來源，猶如一部“提款機”，這一次受主權展望下調拖累，勢必起著重要影響。其餘兩家公司馬銀行及馬電訊，一家是大馬最大銀行，一家是主要電訊公司，也因為大幅涉足政府的財政項目而令惠譽感到擔憂。

惠譽下調信貸展望的理由很簡單，莫過於在國債高企的當兒，政府仍遲遲不肯正視債務高企的問題，特別是全國大選已過了數月，但政府都“無動於衷”，沒有採取行動來減低國家財政入不敷出困境。

惠譽強調，若政府不落實額外整頓措施，2015年要將財政赤字佔國內生產總值（GDP）降低至3%目標可能只是“一場夢”。

同時，過度依賴石油收入，加上津貼開銷持續高企，是大馬面對的兩大財政弱點，若不及時矯正，恐怕對未來的財政水平造成更嚴重衝擊。

信貸展望遭下修，並不是“光彩”的事，但政府卻對此毫不感到擔憂，其中首相表示只是展望遭下調，評級仍獲維持，一切還是很正面。

真的如此正面嗎？國債一飆再飆，目前的53%國債已相當接近55%警戒水平。

為了推動國內基建發展，特別是在雪隆一帶大勢開展的輕快鐵延伸及捷運計劃等，都將耗費龐大國庫。此外，經年累月落實的日常必需品津貼制度，都是導致政府開銷大增的主因，還有龐大的公務員體系都間接導致政府開銷有持續增長的跡像。

若政府當局無法有效提出策略性方案來增加收入，到時候我國可能會背負更龐大的債務。無論如何，納吉日前已信誓旦旦，承諾將致力改善及鞏固我國財務狀況，並表示在10月份提呈的最新財政預算案，將會針對減低財政赤字，提出具體的解決方案。

因此，這份選後財政預算案，將會是全民關注的預算案，希望這也會是一份“以民為本，國家至上”的財政預算。

目前被降級至負面展望的國油、馬銀行及馬電訊都是大馬重量級的政府相關企業。若這些企業的展望不佳，對國家的發展極其不利。

當然，我們希望在此關鍵時刻，這3家具有影響力的企業可以通過推出創新方案，自行開創更多元性的收入，避免過於仰賴政府的計劃，這樣才能走出被降級的困境。

總括而言，在現階段政府在推行各項計劃的同時，必須確保投資額與投資回酬成正比，這樣才能向人民作出妥善交待，讓人看到投資成果。

反之，若所耗費的數額與成果不符，到時候國債無法改善，相信不但會引發人民反感，甚至會遭民眾唾棄，這是目前納吉在任期內必須極力正視的問題。（星洲日報／焦點評析：李永權）