外资年年有，这两年特别多。先有中国投资者南下参与大马城、东海岸铁路计划，再有石油巨头－－沙地阿美（Aramco）东进投资边佳兰综合炼油中心（RAPID），让我国投资市场好不热闹。

最近，沙地阿美再追加投资大马预算，宣布以9亿美元（约38亿令吉）买进国油化学（PCHEM，5183，主板工业产品组）旗下PRPC聚合物私人有限公司50%股权，分析员们普遍反映正面，但投资者却反应不大，国油化学全周股价仅起0.8%至7令吉35仙。

从现实层面论，国际油价前景未明朗，国油化学要投资数十亿美元在边佳兰大兴土木，风险之大叫人担心。没错，国油化学现手握82亿令吉现金，加上年均47亿令吉的营运现金流创造能力，绝对有能力独立完成整项工程，但有财雄势大的沙地阿美借出可靠的肩膀，国油化学除可减低产品集中风险，还可取得技术转移，甚至是将资金用在其他高赚益产品等好处，何乐而不为。

国油化学与沙地阿美携手，也是本地石油与天然气领域乐见的美事，因资金的到位将可确保RAPID计划的顺利开展，而这可能加速工程合约的释出，从而保障了他们的盈利能见度。

对估值达2兆美元的沙地阿美来说，这笔9亿美元的投资并不算大，却能藉此来强化本已密切的大马和沙地阿拉伯的外交关系，以及达到风险多元化的好处，绝对是笔有赚没亏的交易。

但问题是，所有事情都是一体两面的，沙地阿美的加持真的能起到1加1大于2的效果吗？根据协议，沙地阿美和国油化学将各得PRPC聚合物产量的50%，并可各凭本事自行销售，而沙地阿美凭藉其一条龙服务，可能较国油化学更具竞争优势。

再来，国油向来关照本地油气公司，往往选择将合约留在国内，为推动本地油气业发展尽一份力，但随着沙地阿美入股，国油与国内油气公司这样的互相扶持关系会否打破呢？

油气业是国家未来经济发展的重点领域之一，我们对有兴趣投资的外资自然是欢迎之至，但近来领域大型投资都只见沙地阿美，不见其他油气巨头踪影，投资者名单过度集中或单一也是一大风险，国油化学在解决旧风险之余，千万别为自己再造新风险了。