●新闻
双威(SUNWAY,5211,主板贸服组)宣布1亿3660万令吉收购科威特金融机构(KFH)持有的Sunway South Quay私人有限公司(SSQ)20%股权。同时,双威也将代SSQ偿还科威特金融机构所投资的7335万1000令吉资本,因此总交易价为2亿1000万令吉。
通过上述股权收购,子公司双威城持有的SSQ股权将从60%提高至80%,有望对现在和未来盈利做出正面贡献。
双威将通过银行贷款和内部资金融资整个活动。此交易预计于第四季完成。
●分析
丰隆研究对此收购持温和正面看法,2亿1000万令吉收购价相等于8.8倍本益比,而双威本身的本益比则为16倍。
在2016财年,SSQ录得1亿2000万令吉盈利。
SSQ有30英亩地段可供发展该行认为,由于SSQ尚有逾30英亩地段可供发展,估计发展总值逾30亿令吉,增加持股权毫无疑问可提升该集团未来的盈利。
SSQ目前进行中的项目,发展总值逾20亿令吉。
MIDF研究对此收购持正面看法,认为在持有SSQ更多股权后,可在未来带来更高盈利。
该行表示,双威有意透过银行贷款和内部资金来融资这项交易,此收购对资产负债表冲击轻微,预料双威的净负债比将从截至6月杪的0.32倍,微增至0.35倍。
同时,此收购对现财年盈利冲击也不显著,因此该行保持财测不变。
达证券表示,SSQ剩余产业发展项目总值共30亿令吉,而双威以2亿1000万令吉增购20%股权,相等于土地成本对发展总值比率为35%,这高于一般上的20%比率。
尽管收购成本偏高,该行对此交易持中和看法。由于双威过往展开收购都极为谨慎,相信该集团可进一步增强SSQ的价值。
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