上周一，何人可（HOVID，7213，主板消费品组）董事经理何树生与Fajar Astoria公司（FASB）联手全面献购何人可母股与凭单，献购价分别为38仙及20仙。

在消息公布前，何人可母股最后作价32仙，凭单挂14仙，即献购价分别溢价18.75%及42.85%；若再比较每股净资产的24.14仙，则是溢价57.42%，这样来看，这个献购价还算合理。

然而，如果把时间推前一点，该股1年最高曾攀42.9仙，2年最高则报53.6仙，算算下，就显得不划算了。

由于何树生与FASB无意维持何人可的上市地位，而他们仅持有33.72%母股及43.57%凭单，相信要获股东同意“出让”，恐怕没有那么容易。

年报显示，截至2016年10月4日为止，何人可共有1万497名股东，其中660位股东持有的股权介于10万股至1亿4089万4602股，占总股本的38.08%，想要私有化何人可，必须获得这批股东首肯方有胜算。

同时，依献购价计算，这批尚未持有的5亿4408万5171股股票及1亿8184万1209单位凭单，需耗资2亿4312万607令吉。

翻看何人可往年业绩，2015年的业绩表现最佳，净利为2118万1000令吉，2016财政年盈利虽跌，但仍有1815万令吉净利入袋。

直到2017财政年，旗下两家工厂不符合食品良好生产规范（cGMP）及药物品质系统最新规定，被当局吊销生产执照，制药业务即时停摆。受此消息惊吓，加上分析员喊卖，该股一度深跌至24仙，业绩也由盈转亏，全年净损112万2000令吉。

所幸的是，上述工厂已在5月份重获卫生部执照，恢复生产，预估可从11月公布截至2017年9月30日止的首季业绩反映出来。

一般相信，该公司将可逐步恢复当年勇，惟大股东却提出了下市计划，以致小股东陷入被动的劣势，而依上周五收盘价36仙、成交量600多万股看，小股东的接受度是“不愠不火”，除了无奈还是无奈。