（吉隆坡22日訊）IOI集團（IOICORP，1961，主板種植組）業績受原棕油價低迷所威脅，使股票估值顯得不太誘人，但分析員認為其運作情況良好，榨油率可望繼續改善，還可能在今年11月重返清真股名單。

大眾研究與該公司管理層會面後發報告指出，排除厄爾尼諾干旱天氣的影響，管理層預計2016年鮮果串產量可取得5至7%增長，並直言下游業務紓緩了棕油價下滑對集團的打擊。

研發新油棕苗
榨油率推高至27%

“另外，IOI集團還研發了新油棕苗，可望把現有的22%榨油率推高至27%，旗下目前已有2萬公頃園地採用新棕苗，並會以每年6千至8千公頃的速度翻種國內園地，逐以新棕苗取代舊果樹。”

大眾補充，IOI集團董事部指2016年資本開銷約為3億5千萬令吉，主要用在基建和新種植活動，該公司在廈門的新油脂廠已開始建築，預計明年6月投產。

成本方面，IOI集團管理層預計可將每公噸產油成本維持在1千200令吉，且已鎖定肥料成本至2016年上半年。

大眾研究還說，最新數據顯示IOI集團的總債務佔總資產比例處於約30%水平，足以讓該公司在今年11月重返清真股行列。

印尼尋地庫填補

目前，IOI集團仍在印尼找尋地庫填補機會，主要因現有地庫將於明年完種，該公司也努力找尋與南美洲和俄羅斯下游業者進行策略性合作的機會。

整體而言，大眾研究對IOI集團營運表現感到舒適，但考慮到股票估值不誘人，而維持“中和”評級不變，目標價為4令吉零7仙。（星洲日報／財經‧報導：李三宇）