（吉隆坡3日訊）電訊公司第三季財報表現喜憂參半，分析員預期馬電訊（TM，4863，主板貿服組）在明年進軍無線業務後，將在領域掀起更大的風浪，市場競爭可能日趨激烈。

第三季財報喜憂參半

大眾研究表示，今年第三季亞通（AXIATA，6888，主板貿服組）和明訊（MAXIS，6012，主板貿服組）盈利表現符合預期，數碼網絡（DIGI，6947，主板基建計劃組）和馬電訊表現則稍遜預期。

達證券認為，激烈競爭仍是上季關鍵主題，其中天地通從明訊和數碼網絡贏得更多預付用戶，但卻也因停止其後付促銷配套，而丟失最多的後付用戶。

以用戶平均收益（ARPU）來看，明訊ARPU季增4.3%，抵銷用戶流失衝擊，但數碼網絡語音業務ARPU表現低於預期，歸咎於高國際漫遊收費和外勞客戶消費減少。

展望未來，達證券相信通訊業激烈競爭仍值得憂慮，特別是數碼網絡已開始重組預付配套準備反擊，同時馬幣走疲也推高國際漫遊收費，令國際直撥長途電話（IDD）市場競爭也日趨激烈。

大眾研究也認同，隨著馬電訊在明年揮軍進攻無線業務，市場競爭恐更為激烈，因此維持電訊業“中和”評級。

另一方面，馬幣疲軟影響消費力，加上競爭激烈和高資本開銷，惠譽評估機構相信電訊業明年將面對重重挑戰，將2016年展望從“穩定”下調至“負面”。

專譽預期大馬電訊業前景上揚空間有限，因馬幣料持續疲軟和競爭激烈將拉低營運現金流。

由於流動電訊業競爭激烈，相信通訊商們將會為消費者提供更便宜的流動數據（Data）和IDD服務，同時馬電訊進軍4G市場，也為流動通訊收費帶來持續性壓力。

該機構指出，電訊業營運盈利（EBITDA）賺幅將縮窄70至100基點，主因是營業增長壓力和成本增加。

惠譽預期通訊領域營業額明年只會有個位數成長，光纖業務成長將緩衝IDD和流動數據放緩衝擊。

不過，惠譽認為，一旦電訊領域競爭顯著緩和，這將改善其賺幅以及現金流，進而扭轉整個行業的形勢。

整體來看，在眾多通訊公司中，馬電訊受到無線領域的影響最小，而數碼網絡則擁有最多預付電話用戶。（星洲日報／財經‧報導：洪建文、傅文耀）