（吉隆坡5日訊）嘉隆發展（TDM，2054，主板種植組）印尼種植地庫成熟面積大幅擴增，提振鮮果串產量，再加上有意將醫療業務分拆上市，嘉隆發展利空陰霾將結束，業務展望獲分析員看好。

大眾研究近期會晤該公司管理層後表示，該公司在印尼加里曼丹共有1萬5千公頃地庫，其中7千公頃為成熟地庫，5千公頃地庫將在今年成熟。

管理層預期，2016財政年的鮮果串至少可以取得5%的成長，主要是來自登嘉樓的地庫及加里曼丹的地庫，其中3萬至4萬噸的鮮果串來自加里曼丹。每噸提煉成本估計為1千400至1千500令吉左右，對比2015財政年的提煉成本為1千500令吉。

新設備助降鮮果串處理成本25%

管理層透露，公司已安裝新的設備，可將鮮果串的處理成本降低25%。

大眾補充，基於原棕油價格低迷及現金流吃緊，因此該公司只種植了1千公頃的地庫。目前該公司的油棕樹樹齡平均為15年（大馬樹齡為16年，印尼樹齡低於3年）。

此外，分析員說，該公司加里曼丹每小時可處理60噸鮮果串的工廠將在今年中開始營運，該廠其中10至20%的鮮果串為公司自產，餘下則透過外部採購。

醫療業務方面，登嘉樓專科醫療部門預期2016財政年第三季開幕，共有130張病床，屆時病床數量將從原本的297張增加至400張。

管理層透露，一旦醫療業務的病床達到600張（包括收購），公司計劃在2017年將醫療部門分拆上市，以籌集資本促進成長。

分析員認為，醫療業務分拆上市，可釋放嘉隆發展醫療業務的價值。

2016財政年資本開銷（CAPEX）方面，管理層將撥出1億7千萬令吉，其中70%將充作種植業務，包括種植新的樹苗及提昇工廠，餘下則用於醫療業務，包括關丹心臟專科醫院及增加83張病床。

基於嘉隆發展目前已經失去清真股地位，管理層放眼在2017年5月重新回到清真榜。

綜合上述因素，大眾維持“跑贏大市”評級及83仙目標價，本益比16倍。（星洲日報／財經‧報導：謝汪潮）