（吉隆坡25日訊）國際船務（MISC，3816，主板貿服組）建議以18億4千900萬令吉向姐妹公司國油探勘收購聯營公司的其餘50%股權，收購完成，Gumusut-Kakap半浮式生產系統（L）公司（GKK）將成為獨資子公司。

Gumusut-Kakap深海石油日產量為15萬桶，天然氣產量為22萬5千桶，且生產期限長達25年。截至2015年為止，GKK淨利報4億4千590萬令吉，資產值12億9千萬美元（55億令吉）。

分析

分析員普遍看好收購價合理，並有助提振該公司未來的盈利表現，儘管收購會使債務築高，但資產負債表仍穩健。

基於收購未獲股東批准，所以大部份分析員維持財測不變。

豐隆研究表示，國際船務上述的收購，雖然將公司的債務從8億5千萬令吉激增至72億令吉，負債率從0.024倍增加至0.194倍，但仍看好可提振未來盈利表現。國際況務將因GKK的負商譽9億1千910萬令吉獲得一次過收益。

安聯研究認為，上述收購可為國際船務2016年淨利帶來6%的成長至29億7千940萬令吉，負債率從0.2倍膨脹至0.3倍。

達證券認為收購價為本益比7.8倍，賬面值0.7倍，相當合理和有吸引力；而GKK擁有23年的長期合約，可以確保未來盈利；以2015年業績估計，在扣除利息後，GKK每來可帶來1億6千500萬令吉盈利貢獻。

國際船務之前脫售VTTI的50%股權給合作夥伴荷蘭Vitol集團所得3億美元，可部份融資收購。

大馬研究假設國際船務上述收購的貸款利息為4%，在扣除利息成本後，收購每來可帶來1億4千900萬令吉盈利，佔國際船務2016至2018財政年淨利的5%。

MIDF研究則上調2016及2017財政年的淨利預測9%，因GKK有23年長期合約保障收入。

肯納格研究預期收購可提高國際船務2016和2017年盈利6.3%和5.3%，融資敦睦對該公司不是問題。

（星洲日報／財經‧報導：謝汪潮）