（吉隆坡27日讯）杨忠礼机构（YTL，4677，主板贸服组）趁英国“脱欧”动荡格局，资产跌价声中，继十多年前从安然（Enron）手中收购英国韦克塞斯水务后，目前正准备进场展开另一轮“捡便宜货”行动。

探讨购英国基建公用设施资产

杨忠礼机构董事经理丹斯里杨肃斌接受《彭博社》专访时说，未来两三年将探讨收购英国基建公用设施资产；该集团自2008年收购英国公用设施与产业资产后，一直苦无机会以吸引人之价格进行收购，直至目前出现新局势。

他说，该集团手握135亿令吉（33亿美元）可作为扩张用途。

他表示，目前英国资产价格更“实际”，此乃局势使然，而非刻意布局收购。

该名61岁的杨忠礼机构第二代领导人在总部办公楼受访时说：“我们一向喜好具长期性质的资产如公用设施投资。像我这样的投资者买进的都是长期业务。”

英国公布“脱欧”成定局后，英国股汇大跌，英镑跌至新低；企业市值蒸发至2003年以来最低，余震也惊吓全球股市而闻声大跌。

英脱欧也可能促使海外公司规避英国资产，这令杨肃斌认为可从中撷取更价廉资产。

杨忠礼机构2002年收购韦克塞斯，另一项投资是英国巴斯（Bath）的Gainborough酒店和坐落布里斯托（Bristol）的菲尔顿机场设施，往昔是英国超音波协和机设计和建造所在地。

杨忠礼机构在澳洲至中国皆有业务，多为发电厂、购物商场和基建计划。

他表示：“过去8年来时不我于，这次的‘脱欧行动’或许带来收购契机。”

脱欧催化欧盟与全球改革法规

他说，对外资来说，英国法规透明连贯，“我不担心在英国的投资”，加上该公司不炒作外汇，长远便能持平乃至获益。

他指出，脱欧可能是催化欧盟与全球改革法规，目前人们对基本不足感到愤怒，须迫切加以解决。

“倘若目前不正视基建需求，加上新移民涌进，未来两三年将衍生很大难题。”

他表示：“我可以肯定的是，目前契机重新涌现，未来两三年将相当忙碌”。

杨忠礼机构财测下调

分析员认为英国脱欧，对杨忠礼机构英国水务资产冲击有限，英镑跌势却冲击盈利，联昌研究估计每5%跌势今后两个财政年财测减5%，目标价降2%。

“韦克塞斯水务占集团税前盈利72%、占杨忠礼电力税前盈利82%，脱欧事件不会冲击水务，英国法规还是保障获合理的资本回酬。”

尽管盈利可能受弱势英镑冲击，联昌研究以它提供优渥股息而持续喜好；在英国、新加坡的电力资产能创造足够现金流作为派息用途。这两个财政年周息率7.19%，较同侪的2.6%至4.9%优渥，其财政年于6月杪截止。

联昌研究持续给予杨忠礼机构旗下杨忠礼电力（YTLPOWR，6742，主板基建计划组）“加码”，目标价1令吉55仙降至1令吉50仙。大马研究说，英国韦克塞斯水务为法规保障资产，倘若英镑走疲有关水务率可调整，维持财测不变。

上周五脱欧公投结果出炉后，英镑兑马币跌4%至5.94，兑美元跌10%至1.34美元；大马研究等候脱欧事件、Yes4G长远演化方案、北加发电厂扩展的进展，维持财测。

http://www.sinchew.com.my/node/1541262/%E6%9D%A8%E8%82%83%E6%96%8C%EF%BC%9A%E6%89%8B%E6%8F%A1135%E4%BA%BF%E9%93%B6%E5%BC%B9%E2%80%A7%E8%B6%81%E4%BD%8E%E6%8D%A1%E8%8B%B1%E5%9B%BD%E4%BE%BF%E5%AE%9C%E8%B4%A7