星洲熱股評析

云顶香港售价合理.云顶大马料不派特别息

Tan KW
Publish date: Tue, 04 Oct 2016, 05:59 PM
2016-10-04 17:04
云顶大马以4亿1500万美元(17亿令吉)脱售云顶香港(GENHK)16.87%股权给公司主席丹斯里林国泰家族持有的金希望有限公司,分析员普遍认为,股权售价合理,所得资金料主要充当云顶综合旅游计划(GITP)资本开销的融资。
(吉隆坡4日讯)云顶大马(GENM,4715,主板贸服组)以4亿1500万美元(17亿令吉)脱售云顶香港(GENHK)16.87%股权给公司主席丹斯里林国泰家族持有的金希望有限公司,分析员普遍认为,股权售价合理,所得资金料主要充当云顶综合旅游计划(GITP)资本开销的融资。

所得资金
充当GITP资本开销的融资

马银行研究指出,预料有关售股行动将在2016年10月21日完成。

由于云顶大马持有云顶香港16.9%股权仅视为一项投资活动,所以售股行动不会影响云顶大马的经常盈利表现。

马银行指出,上述售股行动使云顶大马取得12亿至13亿令吉之间的特别盈利。惟售股所获得的总额4亿1500万美元(17亿令吉)等于每股30仙,相信该公司不会将有关资金当特别股息派发给股东。

大众研究指出,云顶大马投资在云顶香港的成本为6亿零410万美元(或每股42美分),惟探悉云顶大马已将云顶香港的投资摊销至每股8美分,预料它将在2016年财政年第四季完成售股后,从中取得盈利。

达证券认为,截至2015年财政年,云顶香港合理价值为19亿7400万令吉,云顶大马脱售16.9%股权使它在2016年蒙受约2亿6400万令吉损失。至于所持有的现金则从34亿令吉增加至52亿令吉,使它在2016年很可能重新成为净现金公司。

达证券指出,由于售股蒙受损失,该行将云顶大马2016财政年净利下砍10.2%,惟将其2016至2018年的核心净利预测上调0.8至4%,主要反映所得资金的潜在利息收入,并保持其2016至2018年的每股8至9仙的股息预测。

联昌研究认为有关脱售股权的售价合理,主要是获得估值价8%溢价、没有低于公司股东要求的最低价及缺乏其他机构投资者对云顶香港的足够需求。

肯纳格研究指出,云顶大马脱售云顶香港股权,料不会对其盈利产生太大影响,主要是它在上市公司持有的股权都会在每季度以市价估值。不过,它获得的售股资金将影响其利息收入,加上旗下云顶英国及北美洲公司今年上半年盈利强劲,使该行将云顶大马2016及2017年的净利预测上调8%及6%。

 

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