（吉隆坡4日讯）云升控股（YINSON，7293，主板贸服组）双喜临门，洽售西非部份资产，获分析员正面看待，除了可增加该公司银弹及潜在改善派息政策外，更能因为历史性与日本财团联手而加强竞标能力。

越南油田包船业务
料加强现金流

另外，分析员也看好云升控股越南油田包船业务则料加强其现金流。

云升控股在昨日宣布，拟以1亿零400万至1亿1700万美元（约4亿4600万至5亿零204万令吉）脱售西非间接独资子公司──云升生产（西非）有限公司26%股权予由三井商事、日本川崎汽船株式会社（K Line）、日挥公司（JGC Corporation）及日本政策投资银行（DBJ）组成的日本财团。

另外，云升控股越南石油技术亚太服务公司（PTSCAP）接获越南石油技术公司（PTSC）合作意向书，有意由7月1日起，继续包船服务最高达6周，在接纳意向书后，PTSC AP与PTSC将与越南石油勘探（PVEP）就越南Lam Son油田新生产储油卸油船新租约展开协商。

肯纳格研究相信，洽售西非资产可以协助云升控股尽快进行所攫取的合约，及可为该公司带来5000万至6000万美元（约2亿1500至2亿5800万令吉）的一次性收入，并可作为营运资本、未来项目的资金和派息之用。

肯纳格表示，以长期来看，云升控股首度与日本财团合作可以加强该公司在未来的竞标上，而一旦日本财团有意愿继续其他项目的合作，则有望给予该公司资金、船只和工程、采购、建筑与委托（EPCC）等方面的援助。

肯纳格表示，洽售资产详情尚未有定案，假设云升控股仅持有74%股权的情况下，2018至2019财政年财测将拉低5至20%。

大马投行则认为，脱售西非资产将能增加云升控股的现金，并有助于该公司在未来攫取新项目。

大马投行预计，在失去西非资产26%股权下，将拉低云升控股2019财政年财测10%。

马银行研究表示，云升控股此举可分散风险和负债，并在日本财团的助力下，可以加强资本、未来竞标能力和拉低融资。

大华继显研究中和看待云升控股脱售资产之举，认为将会影响该公司盈利表现。

大华继显认为，在Adoon和西非租船订单支撑下，2018财政年财测料上扬14%，不过，在长期租船合约更新条件限制下，2019至2020财政年财测，则将被拉低17%。

尽管如此，大华继显依然看好脱售资产能够潜在增加派息率（周息率为5%。）至于越南租船业务，大马投行预见能够恢复云升控股的现金流，不过，在短期没有显著合约支撑下，料仅对该公司盈利带来微幅影响。

马银行表示，云升控股的越南租船业务料可获得加强，而每日出租费（DCR）预计可达到5万至10万美元（约21万5000至26万令吉）。

“我们预计，在Lam Son油田每日产油达60万桶及每桶价格介于45至50美元的情况下，该油田每日可带来27万至30万美元（约1160万至1290万令吉）的现金。”

http://www.sinchew.com.my/node/1658669/%E5%A2%9E%E7%8E%B0%E9%87%91%EF%BC%8E%E5%8A%A0%E5%BC%BA%E7%AB%9E%E6%A0%87%E8%83%BD%E5%8A%9B%EF%BC%8E%E4%BA%91%E5%8D%87%E5%94%AE%E8%B5%84%E4%BA%A7%E5%B1%95%E6%9C%9B%E6%AD%A3%E9%9D%A2