“橫看成嶺側成峰，遠近高低各不同，不識廬山真面目，只緣身在此山中”這是蘇軾由黃州貶赴汝州任團練副使時經過九江，遊覽廬山瑰麗的山水觸發逸興壯思。

 

對於2015年財政預算案，因為角度的不同，人們的解讀與體會，也猶如蘇軾詩中“橫看成嶺側成峰，遠近高低各不同”。

 

在減津減低國家財政赤字，人民的消費與購買力減低了，只緣身在大馬的子民，箇中體味又如何？對大馬政府擴大稅收來源後，又有甚麼想法與期許？

 

配合這次關鍵的財政預算案，星洲日報特邀請四位主講人，剖析這次預算案的走向，主題圍繞在消費稅實施，其中觀眾還很強烈要求政府在擴大稅收後能善用稅款，更對龐大經常開支未減有很大反應！

 

講座主講人為大馬稅務協會理事兼特許會計師周芝簡、大馬首相署利商特工隊委員兼稅務改進專案主任拿督蔡兆源、基金經理張子敏及特許測量及估價師張仰榮，從各面向剖析這次預算案。主持人為本報經濟組副主任王寶欽。

 

消費稅開跑
商家受促註冊

這次消費稅的框架已然成形，2015年4月杪實施已如箭在絃！

 

蔡兆源說，消費稅（GST）的法律框架，10月10日財政預算案當天已100%完成，法令與關係實施細節的條例已然完成，凡營業50萬令吉的商業都需註冊，這在6月與7月間已在憲報公佈。

 

他指出，截至財政預算案前，豁免消費稅的確實名單仍然未出，只因很多團體一再奔走與疏通或陳情，因而一拖再拖。

 

在財政預算案當天，所有名單正式出爐，亦有消費稅全盤球進的數據。

 

他說，今年6月間大約只有2%商家註冊，從8月、9月至10月，註冊商家已愈來愈踴躍起來，目前只剩三分之一未註冊，政府的目標是12萬個註冊。

 

也是消費稅主講人的蔡兆源披露，財政部每次有免費講座，每場都有千多人。

 

商家只要有第9表格和銀行結單可在會場註冊，上網註冊亦可。

 

大馬稅務協會理事兼特許會計師周芝簡說，商家需於今年12月31日之前註冊，逾期註冊可遭罰款達1千500令吉。

 

蔡兆源說，所謂的消費稅寬限期並不意味註冊也有寬限期，有關寬限是指商家在註冊後，關稅局在消費稅實施期中進行關稅稽查，採取較教育與輔導的“稽查”

 

方式；只要不是銳意要跑稅的，應該不會有問題。

 

周芝簡說，消費稅的指南已很齊全，關稅局舉辦過很多場講座，大體上有更多群體對消費稅有更廣泛認識。

 

針對消費稅會否半途停止的問題，周芝簡認為會照預定的4月1日起實施消費稅；認為初時實行時會給予一些寬容，然而以往“逃稅遊”那一套已不管用。

 

擴大稅收需善用

蔡兆源解釋，2016年才開始減公司稅1%，主要是在首年實施消費稅時，有超過300多項物品獲減免，實收僅達6億9千萬令吉，因而也就沒有餘裕減公司稅1%。

 

政府在2015年的聯邦收益增加102億至2千352億令吉，預計從消費稅獲232億令吉，惟從貨品減免扣除38億，廢除銷售與服務稅（SST）138億，再發49億一馬援助金，實收只剩6億9千萬令吉。

 

至於個人所得稅方面，周芝簡說，30萬人在個人所得稅降低1至3%而無需繳稅收入；可徵收入5萬至10萬者，可享減稅3%，至於25萬至40萬可徵收收入者可享減稅1.5%。

 

蔡兆源說，新加坡在1993年起實施消費稅的前2年，還面臨入不敷出，我國實收近7億屬不錯。

 

他指出，RON95汽油與柴油豁免GST，政府有其用意，不加劇通膨或是一大考量。

 

他也直言，從稅務角度看，若實施GST而有很多豁免，這個稅制會愈來愈沒有效率。這些豁免的貨品中，也包括使居住我國的500萬至600萬外勞間接受惠，這是一些“漏洞”

 

他說，根據世行的計算，國家總需求乘以6%便得出應收GST稅款額，這與實收GST稅款兩相比較，便可評估出是否有效率。愈多豁免稅率也變得更為複雜化，而行政也變得不簡單。

 

需提高人民生產力與技術

他說，政府增加派發一馬援助金，主要是緩衝一般低收入市民所受各項生活成本高漲之衝擊，認為這僅是權宜之計，長遠之道需要透過技職提高生產力與技術，讓人民憑技術與努力賺取更多收入。

 

他強調，政府在擴大稅收後，每一分錢都需用在得當的所在，不希望每年的總稽查報告，總是重演政府部門浪費公款的戲碼。

 

收入偏低VS成本提高

蔡兆源說，燃油津貼由2002年的16億令吉，飆高至2014年的240億令吉；喜的是，世界原油下跌，差不多接近免津貼的狀況，目前與實際油價差幅達28仙，若再跌政府就不用津貼這麼多。

 

針對政府最近趁世界原油價偏低時減津及調漲汽油零售價，蔡兆源說，政府原本預期是每半年起一角，可能是考量每半年起一角物價更為波動，而一年每公升漲兩角。

 

蔡兆源提到國民收入偏低，是個人生產力低之緣故；國家生產力中心報告顯示，大馬的勞力資本每年只成長2至3%，希望5至6年後能成長至3至4%之間。

 

儘管如此，仍比泰國的4.9%，印尼4.2%，中國的7.4%低。相比之下，我國的薪金就無法提高；這尚需國人的共同努力。

 

他指出，若薪金提高，通膨同時高企，可支配收入受侵蝕，購買力亦受打擊。

 

多位主講人認同，華裔中小企業這次獲5千萬令吉獎掖，商家應善用這筆款項。另外，政府也撥3千萬令吉，扶持小販小商。

 

一馬房屋
真能居者有其屋？

一如往年般，居者有其屋在今次的財政預算案中繼續成為政府的焦點之一，但政府今次所建議的冷卻措施明顯來得比去年相對輕微，其中市場所憧憬的進一步打房願望落空，相信是因為政府此前一系列的打房舉措已經奏效，因而避免進一步對房市帶來衝擊。

 

周芝簡表示，在政府應致力提高產業盈利稅（RPGT）和銀行收緊信貸之下，過去兩年來的產業交易量已經出現顯著的下跌，更重要的是大馬房價指數也開始傾向於橫擺趨勢。

 

政府在此次的預算案中主要通過一個馬來西亞房屋計劃（PR1MA）、人民房屋計劃（PPR）和國家房屋公司（SPNB）推出更多的可負擔房屋，從供應面下手確保人民能夠購獲自身的首間產業。

 

政府也將一馬房屋計劃與50%印花稅折扣的資格門檻抬高，同時推出“先租後擁有”等計劃，以減低人民購買房屋的成本。

 

“無論如何，一馬房屋計劃到底可行嗎？答案是不！”產業估價師張仰榮博士在預算案講座上直言，政府推出的各個可負擔房屋計劃所針對的收入群範圍過廣，而且仍缺乏足夠的可負擔房屋來滿足國人的需求。

 

一馬房屋
應只給家庭收入低於3千購買

他建議，一馬房屋計劃應該只局限於家庭收入低於3千令吉的國人購買，而此收入水平的家庭其實也已佔了全馬的50%。在這門檻之下，政府也需推出至少100萬間房屋方可滿足所涉及的需求。

 

另外，張仰榮表示目前國內房價高企的原因，很大部份是源自於昂貴的土地價格。因此，就算是通過一馬房屋計劃等推出房屋供人民購買，以如今的房價與薪金差距而言還是讓人難以負擔。

 

張仰榮舉例，依2013年的家庭平均收入水平來看，高收入家庭（月入1萬4千令吉）每月基本上有約2千900令吉來充作房屋供款，可負擔得起售價55萬令吉左右的產業；中等收入家庭（月入8千令吉）每月只有約1千700令吉來充作房屋供款，所負擔得起的就只有售價32萬令吉左右的產業；低收入家庭（月入3千令吉）每月則只剩下區區520令吉來供屋，只負擔得起售價9萬5千令吉左右的產業。

 

“換言之，目前有80%的大馬民眾只負擔得起中價或廉價公寓。”他補充道。

 

依巴生河流域內的地區來分析，位於華聯（OUG）的排屋於2012年售價可去到83萬令吉，意味著只有家庭月收入至少1萬3千令吉的買家才有本事購買。同樣類型的住宅產業於孟沙（Bangsar）售價則飆升至158萬令吉左右，家庭月收入至少需達到2萬5千令吉方可考慮。

 

更甚的是，隨著消費稅於明年4月正式上路，加上高通膨伴隨而來，張仰榮預測每戶大馬家庭將會因此而承擔平均500令吉的額外開銷，進一步削低人民置業的可能性。

 

周芝簡也認為，消費稅的實施預計會在2016年開始推高房價。雖然買賣住宅產業被豁免消費稅，但發展商們還是必須繳付進行稅（Input Tax），除非發展商們願意犧牲部份的賺幅。

 

保留地應免費
或低價售一馬房屋計劃

若要解決人民的可負擔問題，張仰榮建議政府應該把大批的政府保留地，以免費或低價的方式貢獻出來進行一馬房屋計劃，如此而來才能夠為人民提供真正可負擔的房屋。

 

他指出，政府在吉隆坡範圍內坐擁數萬英畝的保留地，關鍵其實還是在於當局在這課題上是否有著堅定的意願。

 

基金經理張子敏建議買家在購買產業時還是應該以地點作為主要考量，其中看好檳城巴都加灣（Batu Kawan）、武吉淡汶（Bukit Tambun）等地區仍有升值空間，而柔佛依斯干達（Iskandar）則料出現供過於求的現象。

 

另外，周芝簡也提醒投資者，隨著產業盈利稅將從明年起實施自行估稅制度，投資者在估稅時應當謹慎，以免被當局罰款而蒙受損失。

 

建築領域是大贏家

整體而言，張子敏對2015年財政預算案的評價相當高，其中一馬援助金（BR1M）的大幅提昇以及發展開銷大增20%至505億令吉，與營運開銷比率從去年的16：84提高至18：82，可被視為此次預算案的驚喜。

 

“然而同期，國家的債務已接近GDP的55%，如果再加政府擔保債務，今年大概已接近68%。”

 

領域方面，受惠的領域包括旅遊業、建築及回教金融。政府共撥出751億令吉來興建大道與鐵路系統，建築領域可稱得上是此次預算案的大贏家。

 

政府撥出3億1千600萬令吉旨在刺激旅遊業，並將2015年設為嘉年華年，料將吸引大批遊客來馬；回教金融領域則受益於政府建議的回教債券3年免稅舉措。此外，政府也給予27億令吉撥款作為高速寬頻計劃（HSBB），電訊領域估計亦可受惠。

 

預算案對消費領域的影響則屬中和，因明年實施的消費稅將衝擊市場消費情緒，但一馬援助金的增加以及公務員的半個月花紅可緩和前者帶來的衝擊。

 

同時，政府建議對原棕油豁免出口稅至年杪，但考慮到原棕油價格持續低迷，對種植領域的幫助並不顯著。

 

“煙酒領域，沒消息則是沒消息。”張子敏說道。

 

另一方面，隨著馬股綜指現今已經跌破1845點此200天平均移動線（DMA），而且在此水平下方已超過1個月時間，從技術層面來看馬股的整體走勢並不樂觀。

 

“同時，富時70指數也在前週跌破了200天平均移動線，技術上二三線股的前景也是不容樂觀。”

 

張子敏指出，如今市場上缺乏鮮明的投資主題，因此建議投資者需要在選股方面下功夫，而不能夠依領域來作出投資。

 

投資黃金抗通膨

張子敏建議投資者可趁著當前的小股災趁低買進一些優質股項，包括恆大置地（TAMBUN,5191,主板產業組）與部份估值具吸引力的油氣股。無論如何，考慮到當前馬股前景不佳，他建議投資者還是以中長期投資的考量來作出投資，短線投資則需承擔相當高的風險。

 

面對明年潛在的高通膨，張子敏表示投資者還是可以透過黃金來對衝通膨，尤其是近期國際黃金價格已經下跌不少，只是他相信黃金目前的上漲空間亦是有限。

 

問‧答

問：中等階級在這次預算案中，是受各種因素擠壓的一群，可支配收入受各項津貼合理化與實施消費稅所擠壓？

答：蔡兆源說，去年財政預算案對中等收入實施2千令吉個人扣稅，這大約可節省480令吉繳稅，雖然2015年預算案中沒類似新宣佈，不過從繳稅結構看，可徵收收入達5萬、7萬乃至10萬者，可從納稅中各節省450、1千零50和1千950令吉。

 

他說，雖然不像一馬援助金般直接獲派錢，這也是間接受惠；這也可能是考量GST到來，人民開銷增加的一種彌補方式。

 

張子敏說，正如實施消費稅的一些國家，在接下來都會令通膨高企，過一段時間就會正常化。儘管其負面是拉高通膨，不過正面是評級因赤字減低，而對政府貸款成本有利。

 

“消費稅確實是較廣泛的稅制，不過目前人民關注的是，政府在增加稅收後是否善用稅款；若能，我們將心甘情願。”

 

問：政府的經常開支仍然高企，總開支的80%用在行政開銷，尤其這次財政預算案，學校電費津貼每月增至5千令吉，是否形成浪費？

答：蔡兆源說，用於公務員薪資由去年29.4%增至29.6%，公務員退休金由去年3%增至3.5%，其個人看法是部門是否可透過電子化減少一些人員，然後調派至更關鍵之服務。電子化後也可利商和減貪污，稅制在電子與簡化後，退稅也更快。

 

問：公務員退休年齡提高至65歲，政府並沒有正視國家債務高企，還一直派錢，政府才是問題製造者？

答：蔡兆源表示這不是他可回答的問題，經濟理事會（EC）對此比較有話語權和決策權。

 

 

（星洲日報／投資致富‧焦點策劃‧報道：張啟華、孔令堯）