投资者小A问：

联合药业（DPHARMA,7148,主板医疗保健组）最新业绩表现如何？前景似乎依然看好？能继续持有吗？

答：联合药业（DPHARMA,7148,主板医疗保健组）2021财政年净利近6570万令吉符预期，但分析员将最新财报纳入考量后，下修2022及2023财政年净利预估，并调低目标价。

该公司早前公布截至2021年12月31日第四季及全年财报，第四季净利略减2.95%，至1571万6000令吉，惟全年仍按年增12.07%，至6568万3000令吉。

达证券分析员的报告指出，联合药业全年净利符合该行预期，占全年预估的99.3%，不过却未达同业预期仅占全年的94.7%。

“该公司全年净利按年仍增长12.1%，归功于消费者保健及公共保健领域需求走高，我们相信主要是消费者购买更多提高免疫力的保健产品，且随著国内经济活动重启，更多病人到访医院所致。产品销售方面，国内市场仍是营业额主要贡献来源，占93.6%。”

不过该行披露，按季该公司税前盈利下跌23.8%，至1710万令吉，主要是政府购买的时间点及行政开销增加所致，因此税前盈利赚幅减少1.3个百分点，至11.8%。

“考量2021财政年的财报，我们调低联合药业2022及2023财政年净利预估3.8及3.7%，同时推介2024财政年净利预期8090万令吉。”

联合药业去年12月中标得3亿7517万4320令吉的政府合约，即胰岛素Insugen竞标书，不过达证券获悉，联合药业与政府仍就供应胰岛素Insugen予卫生部一事协商特定细节。

“一旦协商完毕，该公司在这项合约下，未来3年的销售将能获得鼓舞，先前的胰岛素招标每年销售总值约8000万令吉。另外，联合药业供应药物及非药物产品予政府医院及诊所的合约也获得延长一年至今年底，我们乐见这项发展，相信可贡献公司2022财政年营业额的30至40%。”

基于业务前景稳定，该行维持联合药业“买进”投资评级，不过下修今明两个财政年净利预期，并将目标价从2令吉调低至1令吉93仙。

本栏并无作出任何股票交易的建议，一切买卖盈亏自负，在采取投资行动前，请依本身的投资条件与情况，及向你的证券经纪咨询。

https://www.sinchew.com.my/20220328/联合药业前景可好？/