前摩根大通首席美国股票策略师、咨询公司Fundstrat Global Advisors执行合伙人托马斯-李（Thomas Lee）指出，历史显示，从美股10年滚动回报的周期来看，当前的牛市看起来可能只是开了一个头。

  在2009年见底之后，迄今美股已上涨将近两倍。但相比过去100年我们所看到的持续大牛市，当前牛市还有很长一段路要走，可能持续到下一个十年之末。

图 过去100年美股10年滚动回报率

李对2016年底标普500指数的目标是2325点，较当前点位高出约14%。不过他此前对美股2015年的预测就是华尔街最乐观的人士之一，现在看起来偏差将会比较大。

  李的主要观点是，尽管美股2015年表现糟糕，而且明年面临大量挑战，包括联储继续加息、美元升值冲击新兴市场，他坚定认为美股仍处于长期牛市之中。

  美银美林（Bank of America Merrill Lynch）的Savita Subramanian和摩根士丹利（Morgan Stanley）的Adam Parker都认为美股牛市尚未见顶，不过在恢复上涨之前更有可能休整一段时间。

  Subramanian称标普500指数到2025年可能涨到大约3500点（比当前点位大约高70%），而Parker只是提出现在还不是预测当前牛市结束的时间。

  几乎没有一家重要的华尔街机构预测明年美股会下跌。当然，去年也是这种情况，而今年美股几乎没涨没跌。

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