过去一个礼拜，我们送走了乙未木羊年，同时迎来了丙申火猴年，从温顺走向蹦跳。当然，这只是农历年度变更的代表，不能当作经济温度计。

不过，很巧合的，在这农历新旧年更替时期，去年最后一个月份的好几个指标性质经济数据却刚好出炉，这2015年数据显示，大马经济应该可以安然渡过这温顺的羊年，并能保持官方预测4.5%-5%之间的增长率。

汇差伪装出口表现

在乙未木羊年的倒数第三天，大马外贸发展局公布了去年12月外贸数据，出口仅增长1.4%，比11月的6.3%为差，更远比去年9月和10月分别增长9%和16.7%弱了很多。

去年这两个月让大马每月外贸出口总额登上了700亿令吉和750亿令吉以上的破纪录水平。

来到去年12月，外贸出口额跌回700亿令吉以下水平，仅取得约683亿令吉。

虽然差强人意，去年12月的683亿令吉出口额，依然只是排在10月（758亿）和9月的约702亿令吉之后，第三高出口纪录。

这些纪录看起来赏心悦目，对于以令吉计算的经济增长数据，政府高官更是沾沾自喜，因为这些数据最终会成为经济增长数据的一部分。

然而，正如本栏过去多次提醒，深究其数据，我们不难看出，去年大部分月份那看起来美好的出口增长，其实都是美元与令吉汇率差距所伪装，这些因为汇率差距所突显的经济表现，已经经过汇差美化。

去年9月和2014年9月的汇率差距是34%，10月则是30%，这个绝对大的差距，配合良好的电子电器出口，造就了这两个月份破记录的超过700亿令吉出口。

到了11月，汇率差距已经缩短至30%以下的29%。

刚公布的去年12月出口时期，令吉汇率平均为每美元兑4.28，这比2014年的平均每美元兑3.48令吉差距23%，再进一步的比去年11月缩短。

这汇差缩短的趋势会持续下去，到最后，两年的美元兑换令吉的汇率差距就会完全消失，而在猴年期间返璞归真，再也没有了羊年的温顺优势。

2015增长实力不弱

最新的外贸数据差强人意，主要是因为石油产品和液化天然气分别萎缩33%和37%，电子电器（双电）增长率也大幅度放慢至仅6.4%。

如果以美元计算，双电其实正面对双位数萎缩，这是等待跌落谷底，再从谷底回弹的好消息。这去年最后一份外贸数据同时也带来两个负面消息，资本财货入口萎缩15.2%，意味国内投资活动情况不是很乐观，另一个则是消费品入口锐增37.8%，这虽然已经比11月的锐增43.8%放缓，但是这么大的涨幅，对于国内消费肯定不利。

尽管有这么多的不利因素，温顺的2015羊年经济增长实力并不弱。

这可从猴年伊始刚公布的工业和服务业财经数据反映；去年第4季的工业生产指数中的制造业生产指数增长4.8%，比去年第3季的4.7%略强，服务业指数则增长4.8%，同样是比第3季的4.1%强。

建筑业续双位数增长

当然，去年第4季也有其他供应领域比第3季弱，最明显的是持续往下走的石油与天然气生产，因为价格低落导致去年第4季的矿业生产指数因此遭拖累，从去年第3季的增长4.7%逆转为萎缩2.4%。

另一个过去曾经帮助经济急速增长的重要领域，建筑业，则在政府打压房地产发展领域后，开始明显放缓，但是去年第4季依然保持双位数的11.2%增长，仅比去年第3季的14%略放缓。

综合这些刚公布的初步数据，去年经济看来离政府所预期的4.5%至5%不远，温顺的乙未木羊年应该能够完成任务，只是来年蹦跳的2016丙申火猴年，恐怕会充满更多挑战。