我们先看看公司的营运在油价大跌后，会受到什么影响先～
 

根据近期The Edge 的报道，SPRNRG 打算再次向银行讨论进行再融资（Refinancing）的课题，而银行方面也显得很乐意要帮他们，嗯… 这一点我不是很明白，可能长期以来他们从这家公司身上获得了很多利息收入吧！
 

而其中一位SPRNRG 的代言人除了在报道中分享再融资的消息，也表示FY 2020 Q4 的业绩会在四月尾出炉，而这位代言人基本上是暗示Q4 业绩会很不好啦～
 

因为她强调了Impairment 的课题… 简单地说，就是Q4 又会被Impairment 搞到亏损吧？不过，我们还是要看Q4 里面他们现金流如何再作整体的评论！
 

不过对现在已经是这家公司的股东而言，他们的确看到公司慢慢的进步了，SPRNRG 从RM 17 Billion 的债务减少到RM 10 Billion（2019 年头），而这个RM 10 Billion 里面的债务分布又是这样的：
 

1. RM 1.6 Billion – Revolving Credit（不像Term Loan 这样要一直供，可以为公司提供比较好的Liquidity），利息大约是 3.07% - 4.95%，也就是说一年的利息大约是在 RM 49.12 Million – RM 79.20 Million 之间。
 

2. 而剩余的RM 8.4 Billion，其中会有 RM 6.4 Billion 必须要在CY 2023 内还清（如果没有再融资的话），剩余的RM 2.0 Billion 需要在CY 2021，CY 2022，以及CY 2023 还清。
 

根据公司FY 2019 年报提供的资料，Term Loan 以及SUKUK 的利息大约介于 3.95% - 6.85%，也就是说CY 2020 年的利息大约会高达 RM 331.8 Million – RM 575.4 Million 之间
 

以公司前景来说，油价大跌会导致Greenfield Projects 暂缓，也就说石油生产商会减少CAPEX（OPEX 的话则应该不会太大的变化），而SPRNRG本身的业务也会因此受到影响，尤其是Drilling（钻井）的工作，Drilling Rigs 每天的Utilization Rate 会大大的减少！
 

另外，也有分析员的报告指出过往SPRNRG 的合约E&C（Engineering & Construction）Margin 偏低，因此这次油价大跌导致SPRNRG 实际资产可运行的时间减少，盈利（如果还有的话）会更薄弱。
 

整体来说，基本面我是觉得没什么看头了，那么我们来看看技术面吧！
 

支撑点（Support Level）- RM 0.070

助力点（Resistant Level）- RM 0.165
 

看到这里，你觉得这家公司如何呢？
 

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