笔随意走

[TGUAN 7034] 有FUND吃, 有饭吃 !

zefftan
Publish date: Mon, 16 Jan 2017, 01:22 PM

TGUAN(通源工业,7034 主版-工业)在过去一年里无论是股价表现或者是业绩数额 总算不负众望,比上不足比下有余。

因为此股的见报率颇高,加上众多网络前辈都有深入的分析此股的基本面,所以此篇就不必多言了。

由于去年10月份ICULS 债卷到了成熟期,任何持有者皆可任意转换成母股,因此开此帖主要是要向大家分享一下最近TGUAN的股权变动。

通源工业的股权动向

股票数量解析

2014附加股之前的原始股数 : 105,204,500 (1.05亿) 

总发行债卷ICULS : 52,602,250 (5千两百六十万)

已转换债卷ICULS :  12,640,622 ( 1千两百六十万)

剩下未转换之ICULS : 39,961,628 (4千万)

已转换凭单 WARRANT-A  : 717,915 (7百18千)

截至今日的股数 : 118,563,037   (1.18亿)

 

 

股权分配解析 (根据2015财年报 截止于2016 APRIL 一号)

大股东 (洪家) 大约持了 43%-44%左右的母股股权 ,债卷ICULS 和 凭单 WARRANTS

其余的股权主要分配在一些超级散户(著名的有如 梁孙健博士 / 冷眼大师)和其他个人名义持股手中。

在过去的一年里,尤其是发布年报后,TGUAN冒出了了许多机构投资者,但这一切都鲜为人知。以下就为大家公布一些:

 

                                                                                                                  As at 1/5/2016

 

由此可见,越来越多的机构投资者对此股进行投资。

从刚开始的EVLI EMERGING FUND 到 最新的CIMB 和 AMIttikal FUND

过中KENANGA似乎退了些股权。(KENANGA 偏爱 SCGM SLP  SCIENTX)

CIMB最近开始追踪了TGUAN而且还给了 RM5.72 target price, 所以其目的应该不难猜测

 

结论

陆陆续续的ICULS转换应该是来自大股东,因为ICULS股东里面除了洪家之外剩下的持股数都不超过两百万。

至于为何要转换ICULS呢,好处或许如下 :

1)  节省interest expenses

2)  大股东可以分得更多股息

3) 有可能要派红股

 

由于债卷是要完全进行转换的(无可幸免),所以我们可以直接当成母股总数为 157,806, 750

以目前年赚 五千八百万来说,每股盈利为37仙 , 以当前股价为准RM4.34 , 本益比为 11.7倍

比起同行,其实本益比15倍的估价 其实并不过分,毕竟它的发展蓝图不弱于任何一家同行,目前也有25%制派息率

 

 

 

 纯属分享,无买卖建议

Zeff Tan

 

 

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Discussions
3 people like this. Showing 9 of 9 comments

YiStock

集思广益

2017-01-16 21:39

newbird33

By including all warrant conversion, the PER is already 13.78.

2017-01-16 23:11

Ahbeng11

Iculs 到期,所以转换母股 ?

2017-01-17 06:44

YiStock

zeff, can share CIMB report? thank you

2017-01-17 10:35

zefftan

YiStock: I don't have the pdf with me because I'm on mobile now.

Btw I can spare u the link which is related to it: http://www.theedgemarkets.com/my/article/thong-guan-rises-6-after-cimb-researchs-upgrade-brighter-prospects

2017-01-17 15:29

zefftan

Ah beng: ICULS 是必须转的

2017-01-17 15:30

citychew_1886

quite complicated for this stock due to ICULS and warrant , no one can give out a accurate PE ratio ? Zefftan ,how do you think about this ? thanks for your sharing by the way .

2017-01-21 08:03

YiStock

thanks zeff.

2017-01-21 08:46

zefftan

YiStock: CIMB REPORT http://www.filedropper.com/tguancimb


citychew: I'm not factoring in the warrant because there is still another 2 years till expiry.So I am still optimistic on the current PE ratio of around 11 (full ICULS conversion)

The dividend payout might not be so attractive as this year 2017 they will be spending another 30m to purchase new machines

2017-01-21 23:33

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