TGUAN（通源工业，7034 主版-工业）在过去一年里无论是股价表现或者是业绩数额 总算不负众望，比上不足比下有余。

因为此股的见报率颇高，加上众多网络前辈都有深入的分析此股的基本面，所以此篇就不必多言了。

由于去年10月份ICULS 债卷到了成熟期，任何持有者皆可任意转换成母股，因此开此帖主要是要向大家分享一下最近TGUAN的股权变动。

通源工业的股权动向

股票数量解析

2014附加股之前的原始股数 : 105,204,500 (1.05亿) 

总发行债卷ICULS : 52,602,250 (5千两百六十万)

已转换债卷ICULS :  12,640,622 ( 1千两百六十万)

剩下未转换之ICULS : 39,961,628 (4千万)

已转换凭单 WARRANT-A  : 717,915 (7百18千)

截至今日的股数 : 118,563,037   (1.18亿)

股权分配解析 （根据2015财年报 截止于2016 APRIL 一号）

大股东 (洪家) 大约持了 43%-44%左右的母股股权 ，债卷ICULS 和 凭单 WARRANTS

其余的股权主要分配在一些超级散户（著名的有如 梁孙健博士 / 冷眼大师）和其他个人名义持股手中。

在过去的一年里，尤其是发布年报后，TGUAN冒出了了许多机构投资者，但这一切都鲜为人知。以下就为大家公布一些：

                                                                                                                  As at 1/5/2016

由此可见，越来越多的机构投资者对此股进行投资。

从刚开始的EVLI EMERGING FUND 到 最新的CIMB 和 AMIttikal FUND

过中KENANGA似乎退了些股权。（KENANGA 偏爱 SCGM　SLP  SCIENTX）

CIMB最近开始追踪了TGUAN而且还给了 RM5.72 target price，　所以其目的应该不难猜测

结论

陆陆续续的ICULS转换应该是来自大股东，因为ICULS股东里面除了洪家之外剩下的持股数都不超过两百万。

至于为何要转换ICULS呢，好处或许如下　：

1) 　节省interest expenses

2) 　大股东可以分得更多股息

3)　有可能要派红股

由于债卷是要完全进行转换的（无可幸免），所以我们可以直接当成母股总数为 157,806, 750

以目前年赚 五千八百万来说，每股盈利为37仙 , 以当前股价为准RM4.34　，　本益比为　11.7倍

比起同行，其实本益比15倍的估价　其实并不过分，毕竟它的发展蓝图不弱于任何一家同行,目前也有25%制派息率

 纯属分享，无买卖建议

Zeff Tan