高盛集團 (Goldman Sachs Group Inc.) 發布報告指出,股市、債市、信貸的牛市時間不斷延長,已經讓這些資產的估值水準,創下 1900 年以來新高。
高盛投資組合策略研究部門股票策略師 Christian Mueller-Glissmann 團隊指出,股票、債券及信貸同時這麼昂貴,過去只在咆哮 20 年代 (Roaring '20s) 和黃金 50 年代 (Golden'50s) 出現過,「好日子終會到頭」、「熊市終將來臨」。
一般的理財,都會要求投資者在股市和債市中,維持一定的比例。例如高盛一直推薦「60/40」的股債持有比率,即持有 60% 的股票和 40% 的債券。
請問,在股市、債市皆出現泡沫的時候,你還能怎麼配置?
因為兩者都是嚴重泡沫,就算 Goldman Sachs 自己的計算,也認為股市和債市是【1900 年以來新高】。
但是,面對這種泡沫, Goldman Sachs 是怎麼建議投資者應對的?
Goldman Sachs 認為,投資人可以減少債券布局,增加股市部位,但也需要對一部分股票進行短期的避險。
這樣的應付是有問題的。
因為當二者泡沫崩盤,債市雖然會因為減持而使得你損失減少,但是仍然是損失。
而股票下跌的應對方法竟然是用金融衍生產品對沖?
先不說你能否掌握對沖股市下跌的金融衍生產品的運用技巧,也不說你能否在最佳時機對沖。
就算你能,整體你還是損失了!
所以這種應對泡沫崩盤的手法也有問題。
竟然Goldman Sachs 在報告中也認為,【債券當前恐怕不是做為股市避險的好工具】。
那請問連債券也不能避險時,股票自然更不能,金融衍生產品恐怕也不能。
那股市和債市泡沫破裂時,真正可以避險並賺錢的是什麼?
只有黃金和白銀!
但是這也是金融機構不願意投資者購買的東西。
KLCI King
One word, RUBBISH
2017-11-30 17:33