雄才大略

公积金危机中见转机‧李治宏

Tan KW
Publish date: Thu, 26 May 2016, 02:22 PM

2016-05-26 11:34

 

去年投资上大唱丰收的雇员公积金局,今年首季却开门黑,投资收益猛挫36%。

今年首季,该局的投资收益为67亿8000万令吉,比去年同期的106亿3000万令吉,剧跌了36.21%。

乍看之下,这样的表现,令人担心,尤其是广大的公积金局会员,更担心明年的派息率会大减,进而影响自己的退休金。

尤其是和去年的“三高(最高投资收益、最高投资回酬率及最高派息总额)”相比,今年首季的表现完全是变了另一个样。

去年,尽管整体经济环境极具挑战,公积金局却反而取得历来最好的表现,去年投资收益高达442亿3400万令吉。

这比2014年的390亿7700万令吉,还增加了51亿6000万令吉或13.2%。

这主要全拜该局去年投资回酬率,同样刷下7.48%的新纪录所赐。

结果,该局今年宣布的去年6.4%派息率虽不是历来最高,但派息总额383亿4000万令吉也是缔造新高。

重新平衡投资组合

那为何,今年第一季的投资收益突然逆转呢?该局发文告解释,这是因为去年首季,该局在全球投资上获得不俗的回酬。

但今年首季,几乎全球股市的投资都下跌,导致该局全球资产的收入也从去年的47%,下跌至22%。

占公积金局投资比重41.43%的股票,今年首季投资收入约25亿5000万令吉,或占总收入的37.56%,但所获得的回酬却较2015年首季的63亿6000万令吉,大跌59.98%。

俗语说:危机中就有转机,诚如公积金局总执行长拿督沙里尔立查认为,当前的情况,反而是该局重新平衡投资组合的机会。

没错,股市不行,就把资金转到其他市场去吧。总不成,所有的投资市场都下跌,没有一样投资可赚钱吧?

固定收益抵御通胀

事实上,公积金局今年首季就已明显减持大马股票,趁外资首季积极进场扯购马股之际,大量减持重量级综合指数成分股,从中套利。

如今第二季马股跌跌不休,从4月杪的逾1700点跌至本周二收市的1625点,公积金反而减少了纸上亏损。

反之,公积金积极加码固定收入投资工具、大马政府证券等。其中,固定收入工具续为该局今年第一季的主要收入的贡献者,占51.72%。

该局也开始转向投资在抵御通胀的资产,例如房地产及基本设施。这些投资都是股市下行期间的避风港。

最重要的是,不能背离公积金局最终的宗旨,即保障广大会员的退休金储蓄,确保会员老来无忧。

李治宏 南洋商报副新闻编辑

http://www.nanyang.com/node/763020?tid=743

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i3gambler

作者不清楚EPF计算盈利的方式。
EPF是不计算Paper Gain/Loss,所以只要EPF套利多一些涨价了的投资,又继续收起跌价了的投资,那么盈利方面就好看了。

2016-05-26 15:07

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