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净利润创新高的IGBREIT (Q3 FY2023)

LV Trading Diary
Publish date: Mon, 16 Oct 2023, 10:33 PM
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疫情之后,虽然报复性消费有所减缓,但人们去商场消费的热情依然不减。就在数天前,马来西亚知名零售房地产信托IGB Real Estate Investment TrustIGBREIT5227)公布了优越的季度业绩,那就是公司净利润创下历史新高。

在从季度报告中一探究竟之前,先来简单了解一下IGBREIT这家产托。



IGBREIT2022年年报来看,该公司上市于2012921日,是一家纯零售产业信托。IGBREIT旗下有两家著名的购物中心,均位于吉隆坡市中心,分别是Mid Valley MegamallMVM)和The Gardens MallTGM)。

截至 2022 12 31 日,IGBREIT旗下的MVMTGM的评估价值(“Appraised Value”)分别约为RM 3,700.00 millionRM1,320.00 million,而可出租面积(“Net Lettable Area”)分别是1.84 million平方英尺和0.84 million平方英尺。出租率方面,MVM约为99.50%,而TGM则是97.00%。另外,MVMTGM的租户数量则分别高达557个和226个。

接下来,就让我们来探讨IGBREIT最新公布的业绩(Q3FY2023)吧。

营业额比较(YoY +6.82%QoQ +5.75%

截至930日,公司取得了约RM149.68 million 营业收入,比去年同期的 RM140.12 million,增加了 6.82%左右。这主要是由于零售商场的租金收入增加所致。

RM149.68 million的营收中,约RM108.16 million来自租赁收入(“Lease Revenue”),同比增加约3.85%。剩余的RM41.51 million左右则来自客户合约之收入*“Revenue from Contracts with Customer”,同比也增加了约15.40%

*客户合同之收入包括公司与租户之间的收入或利润分成,以及部分摊位的短期租赁收入。

与上一季度相比,公司的营收也增加约RM8.14 million5.75%

税后盈利比较(YoY +200.73%QoQ +209.68%

在强劲租金收入的推动下,IGBREIT在本季度实现了约RM250.75 million的净利润,较去年同期大幅增加200.73%左右。除了租金收入外,本季度还有一笔高达约RM161.80 million的净公允价值(“Net Fair Value”)收益。因此,调整后,公司的净利润将在RM88.95 million左右。

此外,IGBREIT的总净产业收入(“Net Property Income”)也呈现同比上涨趋势,增加约9.99%,达RM111.29 million

由于租金收入增加以及较高的净公允价值收益,公司的净利润环比增加了约RM169.78 million209.68%

值得一提的是,IGBREIT在本季度中宣布派发RM0.0260 的股息(其中RM0.0255需缴纳10.00%预扣税,剩余RM0.0005无需缴税);该股息 除权日于 10 26 日,将于 2023 11 20 日支付给股东(“Unitholders”)。

前景展望

尽管近期通货膨胀率略有放缓,但人民生活必需品的价格仍高于疫情前。此外,劳动力成本上涨、竞争激烈、电费上涨等不利的因素也影响零售业的增长前景。因此,管理层对2023年零售销售的增长也保持谨慎态度。

不过,大多数投行对IGBREIT的未来增长持乐观态度,因为该公司的两家购物中心位于黄金地段,能吸引更多客流量。此外,其购物中心的出租率也非常强劲,每月租金收入已恢复至疫情前的水平。

那么,各位读者对于当前市盈率约为10.76倍、股息率约为5.77%IGBREIT有什么看法呢?


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以上纯属个人观点,只供教育用途,没有任何买卖建议。


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