这季度没有宣布股息，但是以Alaqar一般派发92.3% distributable income计算股息大约为2.03cent(RM)per unit，比上季度2.02cent的股息高，在Covid19的影响下，我对这股息有所保留。

Revenue的上升得益于2019DEC完成收购 KPJ Batu Pahat Specialist Hospital 贡献收益，可是以Alaqar平均revenue yield 7.18%计算，单单依靠KPJ Batu Pahat Specialist Hospital的收益不足以提高Revenue 6.5%，前文曾经提及总市值26.09%或6间产业将于2020年检讨租金，相信master lease期满后也悄悄的提高了些租金, 若以这季度revenue推算，租金调整少于2%

Alaqar表达了对Covid 19的关注，另一只医疗产托First REIT的租户revenue下滑30-50%，相信同样领域的Alaqar理应半斤八两，季度报告提及KPJ面临非紧急性医疗服务的萎缩，同时，国外有医疗需求的顾客也不能跨国，预计2021年才能复苏。

其实我个人比较担心的是，Alaqar会否给予Sponsor KPJ 租金回扣，因为First REIT正面临重组租金的问题。对于2Q2020年预测，若收入保持稳定，没租金回扣，最大的看点是OPR下滑后，Alaqar可享有较低的贷款利息，其中RM109mil非债倦贷款可直接在下季度享有节省RM136k，预测Realised distributable income per unit大致为2.22cent(RM)per unit，若alaqar保持92.3%的payout ratio，则股息为2.05cent(RM)per unit。

谢谢你的阅读，更多详情，请浏览alaqar的专页。
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