这季度没有股息，原因是Arreit把股息周期从一年4次改为一年2次，所以下季度才会派发股息。

Revenue的下滑来自于，当年（2017年）Arreit收购 Vista Tower时，买卖合同有一项附加条款，卖方同意每月支付Arreit RM382,500，为期24个月，从 1 December 2017开始支付。这项附加条款已经在1 November 2019期满，所以Revenue应声下挫。这类买卖合同中的附加条款在新加坡被称为“rental support”，常常出现在REIT收购产业时，卖方给予的优惠。

报告中提及，Arreit解决了Affin bank的term loan，以及OPR下滑后，节省了RM1.2mil利息支出，同时录得较低的trust expenses。所以在Net property income录得双位数11.73%萎缩后，realised EPU只仅仅下滑了4.4%。

个人对Arreit的季度报告不甚满意，文中没有提及occupancy rate，没有提及占property portfolio 23.8%的大学租户如何应对Covid 19，毕竟大学仍然未复课

也没提及占property portfolio 6%的Holiday Villa, Langkawi如何应对Covid 19，到底有给Rental Rebate吗？太多的资料没给予，下个季度报告分分钟拿到大炸弹！

好了，大概预测Arreit下季度业绩，若所有的大学，酒店乖乖交租，在OPR下滑后，预计Arreit节省额外RM400k的利息支出，Realised EPU per unit 1.587(RM) per unit，股息（加上1Q2020）为2.93cent(RM) per unit

当然，这是建立于所有大学和酒店乖乖交租，我认为不会这么顺利，下季度应该有炸弹！

更多有关ARREIT的详情，当然关注它的专页
https://vitamincash.com.my/arreit-5127-klse/

以上文章纯属分享，并不是投资或买卖建议