南洋行家论股

杨忠礼电力 狮城开放售电利好

Tan KW
Publish date: Tue, 09 Jan 2018, 05:26 PM
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南洋行家论股

目标价:1.17令吉最新进展

下半年,新加坡政府将为130万个家庭执行电力市场开放计划,消费者可自由向零售商购电。

目前,零售电力业者数量增加至15个,包括杨忠礼电力(YTLPOWR,6742,主板基建股)子公司新加坡西拉雅(PowerSeraya)。

行家建议

预计零售领域的会竞争激烈,因竞争者过多,纷纷打价格战,削薄赚幅。

与缺乏营销及支援系统的小业者相比,新加坡西拉雅拥有优势。

新加坡能源服务公司(SPS)的顾客可能转投新加坡西拉雅,推高营业额,但对盈利的贡献温和。

粗略计算,在最好的情况下,新家庭会提高新加坡西拉雅2018财年的营业额17%,税前盈利15%。

不过,对杨忠礼电力而言,这只会稍微提升税前盈利2%。

由于杨忠礼电力派息能力下降,维持“卖出”评级和1.17令吉目标价。接下来,该公司料维持或降低派息。

该公司近期现金流被大型项目限制,且负债率偏高,达1.4倍。同时,杨忠礼电力正保留现金供未来合并用途。

http://www.enanyang.my/news/20180109/杨忠礼电力br-狮城开放售电利好/

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