分析：马银行投行研究

目标价：1.45令吉

最新进展：

Solarvest（SLVEST，0215，创业板）获TNB工程企业私人有限公司委任为分包商，为吉打大型太阳能光伏发展项目，提供设计、采购、建筑和调试（EPCC）服务，合约总值4675万令吉。

该公司将为项目提供设计、工程、设立、测试、试运和表现担保；该项目产能50MWac，估计在2023年3月30日竣工。

文告补充，TNB工程企业私人有限公司，是国家能源（TENAGA，5347，主板公用事业股）的独资公司。

行家建议：

这是Solarvest迄今为止赢得第5项EPCC合约，一举把未完成订单推高至6亿2900万令吉的高位。

假设净利赚幅为8%，我们预计该公司所持订单，将为2022和2023财年带来370万令吉的净利贡献。

尽管如此，我们仍维持该公司的净利预测，因为取得新合约是在我们预期之中，即明后财年分别预计可获得3亿和4亿令吉的订单。

展望未来，我们预计Solarvest的净利增长，将继续由第4大型太阳能项目（LSS4）和净计量电价（NEM）项目的统筹EPCC服务所推动。

综合以上，我们维持“守住”评级，和1.45令吉的目标价不变。

下行风险是，EPCC的工程进度慢于预期，影响净利确认的时间，以及太阳能电池板和逆变器价格上涨，可能会对太阳能项目的赚幅产生负面影响。