分析：马银行投行研究

目标价：5.25令吉

最新进展：

金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）悉尼地铁西线项目进展顺利，且该项目的政治“噪音”也已消退。

行家建议：

我们在对旗下金务大澳洲，在悉尼业务进行实地考察后，对其前景感到积极。

据了解，悉尼地铁西线项目已完成50%，预计于2025年次季至2026年期间竣工。

我们得知，负责该项目的金务大与Laing O'Rourke财团，并未遇到任何劳工或材料问题，税前赚幅约6%至10%。

而新南威尔士州政府在预算案中，也没有对悉尼地铁西线项目进行审查。

另一方面，金务大澳洲也在竞标着当地50亿至60亿澳元（约153亿至183亿令吉）的工程。

这包括价值40亿澳元的悉尼地铁西线全线的基建和车站建设工程，以及价值20亿澳元维多利亚州墨尔本的郊区铁路环线 （SRL）隧道工程。

我们预计，若是投标成功，金务大澳洲的税前赚幅预计达到高个位数。

金务大澳洲目标是未来5年内，每年可从再生能源项目中获得20亿澳元收入。

从长远来看，随着澳洲力争到2050年实现净零碳排放，再生能源项目预计在招标书中占据更大份额。

综合以上，我们维持盈利预测的同时，重申“买入”评级和5.25令吉目标价。