分析：马银行投行

目标价：8.53令吉

最新进展：

历史上，大马机场（AIRPORT，5014，主板交通和物流股）末季净利表现，将会被员工成本，以及年底的维修费用所拖累，按季出现疲软。

行家建议：

虽然土耳其机场更为繁忙，维修和安保费用按季走高，大马机场同时会给员工发放花红，尽管如此，我们预计2023财年末季净利不会按季走软，末季净利估计将落在9500万至1亿令吉之间。

外国航班入境大马人数，在第三季已恢复至疫前水平。随着大马在12月对中国游客免签，大马机场也表示收到中国航空公司增加航班的询问。

另外，德国汉莎航空、英国航空和澳洲航空，将在2024年下半年恢复飞往吉隆坡的航班，这些外国游客的旅客服务费，是本地游客的5至7倍。

当前，大马航空委员会（MAVCOM）尚未释出指导大马机场新营运协议的咨询书。尽管如此，大马机场仍表示，当前的旅客服务费将根据当前的营运协议规定，即按照截至2024年2月11日过去5年累积的消费者物价指数减0.1%来计算。

我们的模型采用新费率，若营运协议在2月11日后生效，那么新费率也将会被采用。

综合以上，我们维持盈利预测和“买入”评级，同时，将目标价从7.96令吉，调高至8.53令吉。