一家公司最值錢的資產，不是核心業務，而是手上土地，管理層慚不慚愧？

不過，如果這家公司是普騰（Proton），大家應該知道，管理層已經盡力了：他們盡力向政府要到15億令吉優惠貸款。

過去139億令吉的援助，幫不到普騰，“區區”15億令吉可以？

核心汽車業務嚴重虧損

現在屬於多元資源工業（DRBHCOM，1619，主板工業產品組）的普騰，核心汽車業務嚴重虧損，連“父親”敦馬哈迪也因為政治問題棄它而去，未來該往哪兒去？

普騰已經不是燙手山芋了，如果繼續經營，可能演變成黑洞。

普騰2012年私有化，最後一份季度報告是當年9至12月，該公司虧損8千821萬令吉，沙亞南和丹絨馬林廠房土地顯然是該公司價值最高的資產。

隨著製造業務遷至丹絨馬林，沙亞南廠房隨時搖身一變，成為最炙手可熱的房產發展項目，發展總值超過10億令吉，可以暫時舒緩普騰的財務問題，但過後呢？普騰的老本可以啃多久？

普騰是傳統工業，這類工業依靠規模經濟，產品銷量一低，就會虧損。

國產車最風光時期，普騰一手掌握超過70%市佔率，可是大馬人口剛剛突破3千萬，怎麼可能撐起一家國產車公司？

汽車公司結合製造業、科技業、行銷業，是競爭異常激烈的行業，連與大馬同時起飛的東盟經濟體，包括印尼、菲律賓和泰國，人口至少是大馬的一倍以上，都無意推行國產車計劃，大馬當初的自信到底從哪來？

現在，泰國號稱東方底特律，印尼憑藉兩億人口要求跨國公司在地設廠，兩國的國內汽車業展望明朗，與受到普騰拖累的大馬相比，簡直雲泥之別。

我們常常以日本和韓國汽車業比較普騰，這對一家稚嫩的製造企業並不公平，因為撇除日本戰前工業就非常發達，韓國在美國援助等因素的提振下，早已躋身科技強國，否則韓國經濟怎麼可能超越大馬至少20年？

況且，日本人口破億，韓國也有4千萬，兩國的本土市場至少可以確保當地汽車業的後路，即使國人家家一輛國產車，也無法確保汽車業的持續發展吧？

普騰的管理層上上下下，策略跟著反反覆覆，原本依賴日本夥伴的中期科技，好不容易闖出一片天，卻非常自滿，自行開發的車款和引擎遲遲不見蹤影。

第二國產車節節逼近

後來，普騰發現第二國產車（Perodua）專心一致成為日本車廠代工廠而節節逼近，普騰趕緊故技重施，借用日本夥伴產品改頭換面，銷量卻不見起色，只好在“父親”的命令下，再次提出汽車開發計劃，可惜為時已晚矣。

可是，汽車不是快速消費品，一些政策失誤製造出來的產品，普騰還是得設法賣出去，否則肯定虧得更慘。

現在，普騰還來得及轉彎嗎？其實不難，只要放下身段。

短期內，大股東丹斯里賽莫達還願意燒錢，普騰手中也還有一些值錢的資產，財務問題比較容易處理，長期營運問題最為棘手，應該透過哪些方式加強製造科技？

未來，普騰只可向國外對手低頭，包括命運相去不遠的中國公司，“乞討”對手過時的科技，再自行研發，趁現在市佔率還有大約15%，普騰勉強可以急起直追，再慢一點，就很難說了。（星洲日報／焦點評析‧作者：王寶欽）