一家公司在联号公司没有控制权或话语权，犹如人在江湖，身不由己，也需面对更高投资风险；亚通（AXIATA,6888,主板贸易组）在印度电讯业的投资，即面对这样的窘境！

话说2008年，亚通前后耗资66亿令吉进军印度市场，持有印度流动通讯公司-IDEA电讯公司的19.8%股权。

由于印度电讯业非常竞争，尤其是近年来电讯公司展开削价生死血战，IDEA也被逼应战，虽然至今还存活下来，惟经过加股集资，亚通没有认购新股而使股权冲稀，使亚通近年在IDEA投资面对困境和压力。最近宣布的季度业绩，也因印度投资减值，罕有的陷入亏损。

接着IDEA将与印度沃得风合并，以便成为印度最大的电讯商，再与第二大对手对撼。合并后，亚通的持股将进一步冲稀至8%水平，落得不再是策略性股东劣势。

合并财团料在未来2、3年，才有望浮现较好业绩表现，短期内前景依然严峻，这使亚通进退两难，若是售股退场，则可能使投资蒙亏，若继续持股则还要等待至少2、3年光景，也不知是否还要加码增股，投入更多资金。

亚通是否还要持续留在印度市场，成为没有太多话语权的投资者，还是沽股脱离印度市场另作打算，目前尚不得而知。惟相信亚通日后要投资在一家联号公司，肯定会想好好才行动，印度投资将是个很好的教训。

http://www.sinchew.com.my/node/1760700/李文龙．身不由己