（吉隆坡8日訊）興業資本（RHBCAP，1066，主板金融組）5配1附加股計劃正式公佈每股發售定價為4令吉82仙，分析員認為售價比預期低，盈利及股本回酬率沖淡效應將比原本預測來得高。

MIDF研究指出，一旦興業資本完成附加股計劃，2015年每股盈利及股本回酬率分別沖淡至67仙及9.8%，比較之前分別為81仙及10.5%。2015年每股賬面值預測將從8令吉6仙降至7令吉62仙。

股本回酬率預測下調

安聯星展研究表示，興業資本附加股計劃的主要影響，將使其每股盈利沖淡約12%、每股賬面值減少19%、惟股本回酬率提昇至10%及普通股權一級資本提昇（CET1）至11%。

達證券則認為，興業資本每股盈利料沖淡17%、股本回酬率則減少約15個基點、使2015至2017年股本回酬率預測，分別降至10.4%、9.5%、及9.7%。

馬銀行研究指出，興業資本5配1附加股發售價定在每股4令吉82仙，或等於理論除權價6令吉5仙的20.3%折扣，它將發行5億1千770萬股新附加股，並預計可籌得24億9千萬令吉資金。

興業資本附加股計劃，為集團重組計劃的一部份，包括興業銀行將收購興業投資銀行及興業保險、興業資本股東將獲得配發及資本回退興業銀行的股票及興業資本上市地位將轉移給興業銀行。

“興業資本重組計劃的正面效益，包括其普通股權一級資本比例將增加至11%、商譽將從52億令吉減少至30億令吉、股本回酬率獲得改善及消除雙重負債問題等。”

馬銀行認為，興業資本上述附加股計劃，使其2016年財政年每股盈利沖淡約32%，惟2016年的淨股本回酬率預測將從8.2%提昇至9.5%。

（星洲日報／財經‧報導：李文龍）