（吉隆坡17日訊）沙肯石油（SKPETRO，5218，主板貿服組）最新一季業績差強人意，儘管該公司訂單萎縮，但分析員普遍都對該公司充滿信心，認為可抵擋低油價影響，普遍維持財測，但也有一部份分析員看淡油價前景，下調淨利預測。

不過，鑒於估值下調，分析員全線下調該公司目標價。

股價漲13仙

國際油價隔夜大漲，今日收市，沙肯石油漲13仙，收2令吉。

沙肯石油在2016財政年第二季因油價低迷造成5億4千萬令吉的油氣資產減值虧損，但同時也因延遲所得稅負債及外匯而分別賺入1億9千500萬令吉及1億零900萬令吉，抵銷部份衝擊。

MIDF研究表示，在排除所有一次性虧損及盈利後，該公司淨利按年成長22.7%，6個月淨利也成長6.1%。

此外，該公司因為能源業務貢獻下跌64%而導致2016財政年上半年淨利按年下跌13%，本地工程及建築（E&C）也因合約流動放緩下跌35%。

達證券認為，雖然該公司營業額及淨利下跌，但在油價按年下跌47%的情況下表現已非常可取。沙肯石油的表現優於所有同濟，主要是因為成本優化、鑽機幾乎都在運作和泛馬來西亞及國際計劃發展蓬勃。

在大部份證券行保持沙肯石油業績預測下，馬銀行研究因鑽油及國際E&C強勁盈利而上修2016財政年10%，但預計鑽油業務會隨即放緩，因此分別下修2017財政年及2018財政年5%。

此外，馬銀行研究也預測使用率將從目前的99%下跌至70%。

長期策略：資本約束，保留現金

馬銀行研究認為，沙肯石油中長期策略為資本約束及保留現金，此為防禦性運作，所以有較少的重估催化因素。

JF艾畢斯因為油氣資產減值虧損調整2016財政年預測，也因擔憂訂單填補速度而下修2017財政年營業額預測9%及每股淨利3.6%。

豐隆研究下砍2017財政年業績預測19%以反映目前油價影響及使用率和招標鑽機業務包幾率下跌。

沙肯石油目前正與國油商討其氣體銷售合約，在商討完畢後（預計2016年未）該公司可從其龐大的天然氣庫存中套利。

此外，該公司SK310的發展概念已完成，預計在今年內開始投入發展，在2017年第二季時可取得第一桶天然氣。

在泛馬來西亞裝配與營運（HUC）合約上，肯納格研究透露該公司已確保國油及其他公司的合約，儘管價錢比較低，但可保證在10月前都有合約在手，排除短期憂慮。

儘管如此，肯納格研究表示，該公司的招標駁船還沒取得任何新合約，此外，還有3個半潛水索鑽機也需要在今年底重新找東家，新合約價格可能會因為油價而比之前低。

越南收購案待批准

至於越南收購案方面，該公司在仍在等待越南政府批准。

根據達證券，沙肯石油已為2016財政年鎖定46億令吉訂單，2017財政年及2018財政年分別為59億令吉及125億令吉，總數為230億令吉。

達證券表示，目前的訂單足以延續該公司兩年內的營業額成長勢頭。

在財務表現方面，沙肯石油目前擁有18億現金，淨負債率維持在1.3倍。

（星洲日報／財經‧報導：陳林德）