（吉隆坡11日讯）杨忠礼电力（YTLPOWR，6742，主板基建计划组）与国家能源（TENAGA，5347，主板贸服组）的争执落幕，分析员估计，这可能是双方同意以延长购电协议弥补租地费提高的最好结果。

分析员认为，虽然上述购电协议仅占杨忠礼电力大约7%税前盈利，但争执结束却意味该公司可以专注于其他项目，因此普遍正面看待上述进展。

杨忠礼电力的北加发电厂获得能源委员会延长购电协议后，这项计划却因国能要求提高发电厂土地租金而一再搁置。随着双方签署租地合约和购电协议，购电期限也从原定的2年10个月，延长到3年10个月，从今年9月开始。

马银行研究认为，虽然双方并未公布合约详情，但相信杨忠礼电力是以调高租金为代价，换来国能延长一年购电合约。

艾芬黄氏研究表示，过去4季北加发电厂缺少收入却得继续支出营运费，购电协议延长，可能是为了弥补这些损失。该行估计，合约迟迟未签造成的亏损达7000万令吉。

“在排除2017财政年亏损的影响后，我们的净利预测将提高7%。”

肯纳格研究指出，北加发电厂常年税前盈利约为6500万令吉，占集团总盈利的6至7%，比例不算太高，却至少可以减轻新加坡西拉雅能源盈利下跌和YES亏损的压力。

该行补充，杨忠礼电力盈利多来自海外业务，而马币回升势必拉低营收表现，因此北加等国内业务盈利提高，也能提振集团业绩。

至于国能，丰隆研究认为，国能将是争执结束的最大赢家，因为不仅签署新的租地协议，而奖掖式管理机制（IBR）的推行，也能确保购电协议延长后不会为国能带来更沉重的成本。

丰隆研究保持国能的“买进”评级和17令吉目标价，以及电力业的“加码”评级。

今日闭市，杨忠礼电力涨2仙，收报1令吉53仙，国能也涨2仙，挂13令吉92仙。

http://www.sinchew.com.my/node/1642030/%E5%8F%91%E7%94%B5%E5%8E%82%E4%BA%89%E6%89%A7%E8%A7%A3%E5%86%B3%EF%BC%8E%E6%9D%A8%E5%BF%A0%E7%A4%BC%E7%94%B5%E5%8A%9B%E9%87%8D%E6%96%B0%E4%B8%8A%E8%B7%AF