（吉隆坡22日讯）NOTION集团（NOTION，0083，主板科技组）2017财政年第三季财报疲弱，但分析员对集团业务前景趋向乐观，主要是管理层在现财政年积极投资，看好总体业务将在2018财政年首季开花结果。

值得一提的是，NOTION集团营运现金流持续改善，从去年的1650万令吉增至4090万令吉，若扣除货币对冲，净现金将达8510万令吉或每股26仙，肯纳格研究说，假设集团2018财政年资本开销为3000万令吉，预见2870万令吉的自由现金流将足以支付2018财政年1320万令吉或每股4仙股息目标。

硬碟业务将改善

肯纳格表示，NOTION集团2017财政年第三季财报逊色，主要受新厂整修和设备迁移等设置成本攀升，以及泰国硬碟业务传统淡季，但相信随着设置成本不再，加上硬碟业务转好，第四季盈利表现将趋向正常化。

与此同时，在新客户加持下，NOTION集团汽车电子煞车系统（EBS）零件业务蒸蒸日上，肯纳格相信随着集团明年投资至少20架电脑数值控制（CNC）机械，汽车零件业务未来2年销售量复合年均增长率有望达到至少30%。

其他业务也有好转迹象，该公司管理层预见第三方订单，甚至是采用氦气填充封装硬碟将驱动领域趋缓的增势，而相机主导的新工程产品环节赚益低迷情况则有望在2018年首季量产的高赚益新产品扭转。

综合以上因素，肯纳格维持NOTION集团2017至2018财政年盈利目标，“超越大市”评级和1令吉55仙目标价不变。