陳先生問：

一直很喜歡金務大（GAMUDA，5398，主板建築組）這只股，請問現在是買入時機嗎？前景如何？股價後市可好？

答：金務大從今年第3季開始浮現3大潛在催化利好，一旦獲得确實，將可支撐其未來股價走高潛能。

大馬研究指出，上述3大利好因素，包括有可能取得檳城交通大藍圖（PTMP）工程交付合作伙伴（PDP）合約、本地捷運地下鐵（MRT）第2階段計劃勝券在握、以及旗下水務資產脫售計劃重露曙光等。

進入2015年第3季，金務大獲得3大利好催化因素的支撐。

首項利好消息為檳城交通大藍圖工程交付合作伙伴入選名單的兩家公司之一。

金務大在攫取國內外大型工程計劃的紀錄耀煌，包括大馬捷運地下鐵第1階段的工程交付合作伙伴，預料捷運地下鐵第2階段計劃將勝券在握。

其他較為顯著工程計劃，包括吉隆坡防洪隧道計劃、台灣高雄鐵道計劃、怡保—巴東勿剎雙軌火車、及新多哈國際機場發展計劃等。

檳城交通大藍圖的第一項合約料在2017年才頒發，即在經過詳盡規劃後才進行。惟這卻使金務大可即刻進入檳城產業市場，因為該計劃下的工程交付合作伙伴大部份涉及黃金地段、或是政府擁有的土地作為回報。

第二項好消息，則是捷運地下鐵第2階段計劃的工程交付合作伙伴合約，已經頒發給MMC-金務大聯營公司，預料會在2個月內簽署合約。預料2016年中時即開始推出主要工程配套，包括值約120億令吉的隧道計劃，實為聯營公司的熱門工程合約。

大馬研究表示，該行尚沒有把檳城交通大藍圖、及捷運地下鐵第2階段計劃列入該行的預測里。而其他競標熱門計劃則有金馬士-新山雙軌鐵道計劃及泛婆羅洲高速大道等。

最後一個利好催化因素，即是雪州政府與聯邦政府在重組水務業取得突破進展，特別是雙造料在開齋節前解決任何尚待解決的課題。

料淨資產值將增3%

若是屬實，預料金務大旗下的雪州水務控股（SPLASH）脫售計劃可能在今年杪落實。該行估計，金務大的水務資產料達15億令吉（每股約59仙），或占淨資產值的9%。

大馬研究指出，若僅是納入捷運地下鐵第2階段計劃的工程交付合作伙伴合約，預料將使其淨資產值增加3%或是每股17仙。

該行指出，若是該公司取得檳城交通大藍圖的隧道工程及工程交付合作伙伴合約各佔50%，預料其每股淨資產值將增加至7令吉72仙，或是增加19%或每股1令吉26仙。

大馬研究維持“買進”評級，合理目標價為5令吉80仙。該公司在過去兩年收購的新地皮、及捷運地下鐵第2階段計劃較高估值也是潛在重估值利好因素。（星洲日報／投資致富‧投資問診‧文：李文龍）