（吉隆坡15日讯）1月工业生产指数（IPI）增速减缓至3.2%，分析员认为美中贸易争端引发的外需放缓趋势越发明显，全年经济增长4.9%目标不容乐观，纷纷下砍全年经济增长目标到4.5至4.7%。

全年经济下修至4.5%至4.7%

国家银行将在3月27日（周三）公布2018年报，市场普遍预期国行将下修全年GDP目标，从现有的4.9%调低至4.5%至4.9%区间。

1月IPI增速从去年12月的3.4%放缓至3.2%，虽高于彭博社预期的2.3%，但却反映出制造业产能随出口减缓。

大马投行研究对此不感意外，主要是电子与电器产品产量增幅从前期的7.2%显著放缓至3.9%，而这正好反映出全球电子与电器周期已经见顶，现开始呈现颓势。

“更重要的是，制造业采购经理指数（PMI）也未挣脱萎缩区，制造业未来指标持续转弱，仅有资源导向制造业活动有所起色。”

兴业研究认为，外需放缓趋势越发明显，其中占总出口38%的电子与电器产品和科技产品需求减缓最为明显，这可能打击未来制造业和相关服务业表现。

尽管如此，艾芬黄氏研究相信制造业将持续为今年首季实际国内生产总值（GDP）增长带来扶持，主要是出口导向工业产量依旧稳定。

“不过，未来IPI增速可能较2018年第四季来得低，反映出全球电子与电器产品需求走低，与1月全球半导体销售出现自2016年7月来首次下滑一致。”

使用率增  半导体长期前景仍看好

该行补充，尽管全球半导体销售现颓势，但半导体产业协会（SIA）仍看好长期前景，主要获消费产品半导体使用率，以及人工智能、虚拟实境、物联网，甚至是5G和下一代通讯网络等趋势推动增长。”

整体来看，随着IPI转弱，各大证券行对未来经济前景日趋忧心，纷纷下修2019年GDP增长目标，其中肯纳格研究相信在外需和内需双双转弱下，今年首季GDP增速可能减缓至4.4%，连带下调全年GDP目标从4.7%至4.5%。

美中磋商有进展  电子业仍忐忑

有报道称美中贸易磋商取得更多进展，大马等出口经济体有望暂时放下心头大石。

新华社官方微博“新华视点”周五报道，中国国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤3月14日上午7时应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦进行第三次通话，双方在文本上进一步取得实质性进展。

然而，贸易谈判时间可能较预期更长的前景冲淡了这股欣喜，而且这两大经济强国距离达成协议还有多远，也仍不明确。

努钦周四表示，美国总统特朗普和中国国家主席习近平之间的贸易峰会不会像之前建议的那样在3月底举行，因为中美贸易谈判还有更多工作要做。

中调低全年经济增长6至6.5%中国与美国贸易谈判仍在进行，中国政府却率先调低全年经济增长目标至6至6.5%，创下1990年来最低，MIDF研究预期中国经济每减速1%，全球经济增长将放缓0.15%，连带拖累大马经济增长减少0.11%。

MIDF研究表示，中国政府调低全年经济增长目标至6至6.5%，创下1990年来最低，主要反映出美国贸易保护主义，以及全球经济不明朗因素冲击。

美国总统特朗普倡议的贸易保护主义，已导致中国商业信心指数自2018年初开始持续下行，而近年2月贸易盈余也显著收窄至41亿美元，远逊于市场预期的264亿令吉，显示出出口增速远比进口来得快。

MIDF研究说，就算扣除季节性因素，最新贸易数字仍反映出中国经济的颓势，意味着未来经济增长可能更为疲弱。

“就算中美两国最终达成贸易协议，美国关税的逆转有望提振中国出口表现，但这并不足以抵销整个外围逆风冲击，未来出口前景依旧黯淡。”

中放缓1%  拖慢全球经济增长0.15%

MIDF研究预测，中国经济每放缓1%将拖慢全球经济增长脚步0.15%，其中以台湾、香港、大马、韩国和新加坡等区域经济体打击最大，经济跌幅介于0.08至0.15%。

“目前，中国是大马第二大出口伙伴国，占去年国内总出口比重的14%。我们预测中国经济每减速1%将拖累大马经济下跌0.11%，当中电子与光学产品、基础金属与电子机械等领域将是打击最重的行业。”