全球绿色债券发售在过去两年开始掀起热潮，大马也追随这股趋势，分析员认为大马绿色债券市场尚处于发展初期，但正快速成长，金融机构、公司和投资者应尽快攫取此商机。

MIDF研究表示，大马的绿色融资（伊债或债券）正反映全球过去两年的趋势。

2017年大马的绿色融资创下32亿令吉新高，主要是国民投资公司（PNB）发售18亿7000万令吉绿色债券。

“据我们了解，主要发行的债券是融资太阳能相关项目。”

去年共发行8.8亿绿色债券

至于2018年绿色债券的发行额则为8亿8200万令吉。

MIDF表示，发售绿色债券或伊债，比传统债券／伊债具有多项优势，包括可吸引注重环保的投资者、投资者对这类债券的需求升高、股东对负责任营运的要求增加、被视为注意环保的企业，可提升品牌、经济和方便的融资模式，和传统债券的结构相同，以及过去几乎所有绿色债券都获超额认购。

对于投资者而言，投资于绿色债券的好处包括这是环境、社会和监管（ESG）投资重要的一环、需求升高，提升交易潜能，可参与融资永续低碳经济、由于全球经济转向低碳，组合基金已提早减少于污染行业，因此有望表现越越大市。发行公司需公布“冲击报告”，因此呈报更透明化、绿色债券和传统债券的风险回酬并无差异。

该行相信，无论是从发行者或投资者角度来看，从过去两年的发行速度显示，绿色债券的需求是真实存在的，并非只是一时流行。

绿色债券比传统债券的规模仍相对偏低，但潜能无限，因政府和投资者都日愈关注环境课题。金融机构将有机会扮演更大角色以安排更多这项债券发售。

金融机构将可作为发行公司的顾问，但也可成为绿色债券的发行者或投资者。

全球不少金融机构如法国农业信贷银行（Credit Agricole）和花旗集团发行绿色债券以取得绿色融资。

金融机构的库务部门也可投资于绿色债券，尤其是绿色债券市场更有利可图。

该行预期绿色债券市场将继续升温，目前该市场尚处于婴儿期，但正快速成长，金融机构、公司和投资者将需要趁机攫取此成长中市场的优势。

MIDF表示，由于气候变化和资源耗尽等的忧虑升高，如今更多投资者将永续课题纳入投资考量，这包括将环境、社会和监管（ESG）纳入投资准则内，从而带动了这类投资产品的需求，其中一个资产类别就是绿色债券。

筹集资金用于永续项目

绿色债券一如其他债券，提供固定回酬，不同之处在于所筹集的资金是用于永续项目，如净水、再生能源、节能、恢复生态环境或减少气候变化冲击等。

欧洲投资银行（EIB）在2017年发行首个绿色债券，名为“气候醒觉债券”，集资6亿5000万欧元，世界银行过后在2018年发行绿色债券，集资约3亿7000万欧元。

2007年迄今共发行2.1兆

绿色债券在2013年开始热起，集资额自前一年的27亿美元跃升至101亿美元，企业也开始参与，在2014年的发行额增加3倍，至324亿美元。

该行相信，绿色债券热起是由于新的供应和需求都增长之故。

需外部评估 有额外成本

绿色债券的架构和传统债券相同，不过发售绿色债券会有额外成本，结语1万至10万元之间，因需要外部评估；不过一些政府如香港政府，有提供补贴以鼓励绿色债券发行。

全球绿色债券发行在2017年达到1500亿美元，最大发行国是美国（20%），接下来是中国（18%）和法国（8%）、德国（5%）和荷兰（4%）。

从2007年至2019年3月，绿色债券累积发行额达到5220亿美元（约2.1兆令吉）。

同时，更多企业透过绿色债券集资，在2018年发售额接近1000亿美元。全球金融机构也积极发行绿色债券集资，截至2018年杪达到127家。

目前有近50个绿色债券基金，2018年共有5个新基金设立，目前有4个绿色指数基金（ETF）。

绿色债券也开始在东盟盛行，菲律宾和越南最先在2016年发售这类债券，截至2018年11月东盟市场累积发行了50亿美元的绿色债券。以本币发售的绿色债券共32亿美元，依次为新加坡（占40.7%）、大马（30.5%）和菲律宾（18.5%），以泰铢、印尼盾和越南盾发售的绿色债券则分别贡献4.7%、4.6%和0.8%。

投资精选  文／李勇坚