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马币跌外资撤 降息难提振‧大马债券停滞不前

Tan KW
Publish date: Wed, 24 Apr 2019, 09:22 AM
大势所趋

(吉隆坡22日讯)马币下跌加上外资可能撤出80亿美元的威胁,冲击大马债券市场的投资情绪,专家认为,即使大马国家银行可能降息,也难提振债市表现。

《彭博社》报道,在市场押注当局将采取宽松政策的推动下,马币债券一度展现3年来最大涨幅,但如今大马债券已停滞不前。

富时罗素(FTSE Russell)上周表示,由于对市场流动性的担忧,它可能将大马从其世界债券指数中剔除,引发外国资金大举撤离。

于此同时,马币表现正落后同侪,全球基金继续抛售大马股票,棕油出口受到欧盟限制的威胁,这都带来不利影响。

通膨数据料疲弱

本周三将公布的通膨数据料疲弱,可能会支持国行降息,但人们担心下半年消费者价格可能反弹。

伦敦Pinebridge投资负责管理900亿美元的高级资金经理安德斯费格曼表示,“如果对大马可能在世界公债指数除名的投机活动增加,债市可能出现一些波动。尽管大马降息的可能性不断升高,但我们不会立即进场购买大马债券。”

即将公布的通膨报告,可能会提供大马降息时机的线索。如果该数据显示3月份消费者价格连续第三个月下跌,债券交易商预计国行可能会在5月7日的会议中采取宽松政策而降息。

 

State Street全球市场宏观策略师伊文斯表示,“大马国行有在下半年减息的空间,扭转2018年初的25个基点涨幅。

“但由于对通货膨胀和利率差距的担忧,国行将不会再进一步降息。”

他表示,由于油价上涨,马币疲软和基数效应影响,大马通膨可能很快反弹。

受到国行可能降息以及新兴市场的复苏推动,大马3年期债券在首季写下自2016年以来的最佳季度表现。4月份债券收益率已攀升,目前徘徊在政策利率3.25%之上约25个基点。10年期债券收益率也有所上升。

如果富时罗素在9月将大马从其世界公债指数中剔除,则投资者将退场。摩根士丹利根据国际货币基金组织的指数权重和跟踪数据估计,若大马被除名,流出的资金可能接近80亿美元。

外国持有的大马债券已经接近两年低点。由于大马股票和马币之间的相关性,外资大规模撤离也可能对大马股市造成连锁打击。

马币4月跌1.2%

马币在4月迄今已下跌约1.2%,是亚洲货币中跌势最大的货币,全球基金在去年撤出近30亿美元后,目前继续减持大马股票。

尽管如此,即使面对资本外流的威胁,国行也不太可能采取激进行动来解决市场流动性问题,国行曾在2016年禁止无本金交割远期交易。

新加坡INTL FCStone全球付款公司的外汇交易员表示,“大马国行不太可能因此而大幅改变监管条例。“如果管制条例有变,则不仅仅是由于富时下调评级的因素,而肯定是国行迈向市场所需的方向。”


文章来源 : 星洲日报 2019-04-23
 
https://www.sinchew.com.my/content/content_2043100.html
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