（吉隆坡8日讯）国家银行3年内首度减息，分析员预见这恐使银行业短期净利息赚益进一步承压，恐拉低领域2020财政年净利3.2%。

艾芬黄氏研究认为，国行减息将对经济增长带来短暂提振效果，相信减息带来的立即利息节省将对多数商业领域和消费者带来中和至正面效益。

“减息也释出国行将在必要时出面介入，来维持系统货币适中的正面讯号。”

不过，银行业将是国行减息的最大受害者，联昌研究预期银行将下调借贷率和定期存款利率25个基点和20至23个基点。“我们预期国行减息25个基点及假设借贷利率（-0.25%）减幅比定期存款（-0.22%）来得高的情况下，将拉低银行业2020财政年净利3.2%。”

安联回银压力最大

安联星展研究相信减息对拥有大量浮动利率的银行冲击最大，其中安联银行（ABMB,2488,主板金融服务组）和回教银行（BIMB,5258,主板金融服务组）压力最大，主要是浮动利率贷款占总贷款比重90%和91%。

“浮动利率贷款将在短期内重新定价，但定期存款需更长的时间来重新定价。更重要的是，在今年下半年净稳定资金比率（NSFR）观察周期结束前，银行业很可能持续展开利率竞争来捍卫融资成本。”

5银行去年已调高利率

但该行说，自去年11月起，国内5家上市银行已调高基本利率和基本借款率，可能有助缓冲减息冲击。

尽管国行减息将冲击银行业短期前景，但肯纳格研究认为，低借贷率却可能提振信贷需求，从而推动贷款增长。

“此外，低息趋势也将扩大贷款池，提振需求和拉高平均借贷率（ALR），有望纾缓或抹去净利息赚益压力。一旦定期存款利率调整至更低水平，净利息赚益将重返减息前水平。”

该行补充，虽然历史数据并不支持上述论点，但低息环境将拉低信贷成本，主要是呆账减少，可能让银行降低信贷评分水平和批准程序，从而提振贷款需求。

大众银行则没有这么乐观，称在经济情况萎靡及市场情绪低迷之际，减息对贷款增长的扶持力远不及赚益冲击来得大。

“减息只是抑制贷款增长下行风险，不代表将显著提振贷款活动。

全年贷款增长目标维持5%

达证券附和，认为总体商业和消费者情绪依旧低迷，减息25个基点根本不会显著拉动贷款需求，维持领域全年贷款增长5%目标不变。

整体来看，丰隆研究说，国行对上一次减息，2016年第三季银行业净利息赚益仅微挫1个基点，相信银行有机会透过存款竞争降温来转嫁净利息赚益压力。

“同时，银行也开始扩大中小型企业贷款更高回酬资产，因此我们维持银行业财测不变。”

整体来看，各大证券行对银行业前景仍喜忧参半，普遍维持“中和”至“加码”评级不变。

马银行联昌大众银行为投资首选

MIDF研究表示，国行减息虽可能对银行股带来反射性反应（Knee-jerk reaction），但相信银行业虽面对盈利压力，仍可在贷款增长扶持下延续盈利增长动能，对领域前景仍审慎乐观。

“目前，银行业资产素质稳定将抑制拨备情况，我们相信投资者仍有投资基本面强稳的银行股机会，马来亚银行（MAYBANK,1155,主板金融服务组）、联昌集团（CIMB,1023,主板金融服务组）和大众银行（PBBANK,1295,主板金融服务组）为投资首选。”