6年赚200万美元

尝到甜头以后，他展开传奇的股票人生，1952至1959年仅6年的时间，赚到了200万美元，甚至被时代杂志专访关于他的投资故事这本书很推荐初阶的股市新手去看，没有甚么艰涩难懂的术语，而且可以用看故事的角度轻松阅读。

读完以后，你一定会有所收获，可能是心态上的转变、也可能是交易手法的启蒙。总之，你会看到一个完全不懂股市的人，如何从散户转变成获利200万美元的赢家，而在散户阶段他所做的那些事情、情境，我相信你一定会有种“似曾相似”的感觉。（没错，你可能会看到自己的倒影。）因缘际会下，达华斯“不小心”利用股票赚到8000美元而踏入股市，后来有一档股票赚了100美元，卖出后营业员却问：“为甚么要认赔？”

不懂佣金移转税却意外赚钱

没错，他当时没有把买、卖的佣金计算进去，佣金买、卖各需50美元，若加上移转税，就等于赔钱了。由此可见，达华斯在最刚开始交易股票时，就连需要营业员佣金与移转税这些都不懂。（很难想像一个赢家，刚踏入股市是多么的“散”）。

忌赌博方式投资

以赌博方式在投资，前置作业都还没做好就开始买股票，所以可怕的事情接二连三发生。此时，他的选股方式是：朋友推荐＋偏爱而买，这个阶段他自称是“养宠物”，如果以另一种方式来讲的话，我相信“赌博”非常贴切。

首阶段选股：朋友推荐＋偏爱而买

用这种方式在股市买卖股票过了7个月后，总亏损达到3000美元，等于已经把之前，获利的8000美元获利的40%赔回去。

次阶段选股：投顾报告＋小道消息

达华斯决定换方法！并把自己培训成一个“专业赢家”，不过你很难相信，最刚开始的方法竟然是：订购大量的“投顾报告”、听取营业员的“小道消息”，根据这些依然很奇怪的管道来辅助自己买卖股票，甚至扯到只是喜欢一间公司名字的念法而买进。

不过运气好时，还真的赚到了一些钱，但长久下来，这样的操作仍然大赔小赚，所以他又彻底检讨了自己一次，正式进入“基本面”之路，这个时候正式进入“纽约华尔街”来买卖股票（前面都是在加拿大市场操作）。

虽然营业员还是会提供一些消息，但与加拿大营业员不同的是，纽约营业员以“基本面”优势来推荐股票，这让达华斯感到超级专业，所以他又开始“频繁交易”股票，有时甚至与营业员通电话的次数高达20次。

不过呢，这些频繁交易长久下来，净利只有1.89美元，纽约营业员则因佣金赚了236美元。

阅读股票书籍 学习专用术语

达华斯认为自己应该开始学习一些专用术语，为的是能以和营业员相同的水平来相互对话，说穿了，就是不想让别人知道自己有多无知，这次不是订购投顾报告，而是穆迪（Moody's）、惠誉（Fitch）及标准普尔（Standard&Poor）等专业公司资讯，外加阅读一些真正有内容的股票书籍。

当时达华斯还学到了2句华尔街流传的谚语：“获利了结就不会破产”、“便宜时买进、昂贵时卖出”，然后又采取了跟著公司派筹码的做法买买股票。但这一切的总总，除了亏钱还是亏钱，就算有赚，还是倒赔……至此，他整理出了自己6条＋1条的交易信条。

我总结一下，到这边为止达华斯的基本面知识，只是被他拿来作为提升自己知识水准的工具而已，股票仍以刊物推荐、营业员建议来作买进。

为甚么是6条＋1条？

因为第7条信条的诞生不是与6条同时，其实是在一档他忘记卖掉的铁路股帮他赚钱以后，而我认为这条奠定了赚到200万美元的基础，稍微浓缩一下：“上涨的股票应持有久一点，并不要在短时间内应付十几档股票”。

相较于那些频繁交易的股票，这档铁路股的存在甚至被忘记，认真检视这档股票赚钱的原因：一、股利优渥；二、盈余良好。总体而言，就是财务状况极佳。

受到它的启蒙，达华斯从这时开始，才是真的开始学习基本面，利用财务报表、行业族群及股利资讯来选股，也下定决心不再寻求任何人的建议。

整装待发后，达华斯以行业族群、信用评等、股利率、本益比，找到了一档堪称完美的股票，无疑地相信著它就是下一档且更加完美的“布理兰”股票（就是第一支帮它赚了8000美元的那档），但事与愿违……这档新布理兰创造了约9000美元的亏损。

常言道：期望多高，失望也就越高。在最失望之际，达华斯随手买了一档，“看起来好像会上涨”的股票，完全没经过研究。奇妙的是，这档股票获利大约5000美元，弥补了之前赔掉的一半以上。

股价不是没方向或偶发

至此，他开始了技术面之路，同时也是“箱型理论”的基础，他发现，做了再多基本面功课的股票，股价还是会跟著趋势走，所以开始只专注于股价与成交量，完全不理会小道消息及基本面资讯，因为不管公司发生了甚么事或基本面出现变化，最终价与量都会反映它们上涨或下跌。

错误时机买进正确股票

刚开始，偶尔赚钱、偶尔赔钱，这时达华斯发生一件大多投资者都会遇到的情况，“买进后，股价开始下跌；卖出后，却又开始上涨”，他给出的答案是：错误的时机买进正确的股票。

做了各种功课，甚至看了数以百张的技术线图后，得出“股价不是没有方向、也不完全是偶发性”

的观点，它们具有上升或下降趋势，趋势只要形成，大多都会延续下去，所以股价会在特定框架内做波动，也就是在一个低点与一个高点之间震荡，这也是“箱型理论”的原型。

切勿过度自信

再说得更深入一点，只要股价还在箱型里震荡，无论它震荡频率多高，达华斯还是会考虑介入这档股票，但只要跌破箱型的最低价（也就是箱底），就会马上打消这个念头，因为股价往低的箱型移动，代表股价的表现不对劲，有了“箱型理论”这项利器并连续做对3笔交易后，达华斯的信心大增，但后面接著发生的这件事，可以说他又再一次的“过度自信”。

下一档股票与前3档一样，都是经过箱形理论的考验后买进的，他十分肯定，这档以94.375元买进的股票，即将上涨至100元以上，而事实是……才刚买进没多久，股价就开始下跌，就算自己也认为不对劲，但就因为“箱型理论”赋予的无比信心，所以坚持不卖股票，就这样前3笔的利润通通泡汤。