（吉隆坡6日讯）中国人民币对美元汇率贬破“7”，更遭美国政府认定中国操纵人民币汇率，东盟中日韩宏观经济研究办公室（AMRO）认为，人民币贬破“7”主要由市场主导，并非政策驱使，区域货币随人民币同步走贬也属常态，相信马币兑美元短期将在4.10区间震荡。

人民币贬破“7”由市场主导

AMRO首席经济学家许和意在媒体汇报会上表示，亚洲货币与人民币走势趋向一致，马币走势已相对坚挺，预见马币兑美元将在4.10区间上下震荡。

联昌集团首席经济学家唐纳德汉纳认同，称贸易战进一步恶化，以及市场憧憬联邦储备局将进一步减息，是促使亚币走贬主因。

“若中国放手人民币续贬将冲击市场信心，加速人民币的抛售，并加大资本外流压力，推迟资本的流入，加速中国经常账赤字的发生，相信中国政府将会权衡轻重，因此我对人民币当前贬势并不过度担忧。”

无需显著财政政策扩张

与此同时，随著贸易战硝烟越发浓厚，市场对我国经济前景也日趋忧心，但许和意指出，大马总体经济依旧稳健，今明两年经济仍将以4.5至4.6%速度扩张，加上政府扩张财政空间有限，并不需要进行显著的财政政策扩张。

他说，中美贸易战仍是全球经济最大风险来源，而中国经济增长放缓对区域国家带来的骨牌效应也不容小觑，但随著联储局减息为区域中央银行货币政策提供松绑空间，以部属行动扶持经济增长。

“不过，大马经济去年在历经政权轮替、原产品供应干扰，以及严峻外围环境挑战下，仍按年增长4.7%，相信今年增长动能将持续稳定。”

马今明年料成长4.5至4.6%

他预测2019和2020年大马国内生产总值（GDP）增长将持续以4.5至4.6%速度扩张，以反映出政府持续财政紧缩、全球电子产品周期放缓、油价低迷，以及中美贸易战对全球贸易前景带来的不确定因素冲击。

值得一提的是，商品出口显著放缓，今年首2个月我国出口下滑5.1%，若扣除再出口，国内出口跌幅更为显著，充份反映出中美贸易摩擦，以及全球需求疲弱带来的冲击。

尽管如此，在经常账盈余和稳定的外国直接投资（FDI）流入下，我国国际收支情况依旧良好，同时金融市场的流动性依旧充裕，银行也筑起强稳的资本与流动性缓冲能力，而资产素质也持续稳定。

不过，许和意表示，尽管新政府上台后大力落实财政改革措施，但销售与服务税的落实并不足以填补消费税取消缺口，同时削减开支方式也有顶限，因此政府需要透过寻找新收入渠道来持续财政改革。

“投资者对大马的信心不断变化，反映出政府延续财政改革，以及重建防御措施的重要性。”

唐纳德汉纳认同，政府应进一步提高资产负债表的透明度，公布潜在脱售的资产，以及潜在财政改革措施来提振市场信心。

国行6个月内降息几率60%

询及国家银行会否尾随全球主要中行进一步减息，他说，国行在未来3至6个月有60%几率进一步降息，主要受美国将从下月起对其余中国商品征税，将对贸易导向的大马带来冲击，同时我国通膨压力受控，减息也不会对马币带来太大贬值压力。

“2020年经济环境虽将更为严峻，但贸易转移效益也将逐步浮现，这将为经济带来些许上行动力，甩开当前的下行风险。”

应强化监管智慧财产权吸资

另一方面，随著全球开始朝工业4.0新经济趋势靠拢，许和意认为，大马应善用现有的技能劳动力，同时不断强化监管框架和智慧财产权来吸引更多投资。

他说，从2014至2019年东盟6国新兴经济的FDI流入来看，大马虽吸引了许多国家投资者，但在先进制造，抑或现代服务业层面仍有进一步增长的空间。

“大马在2017年技能雇员与知识指数表现亮眼，创新与智慧财产权保障能力也在区域名列前茅，因此政府应善用优势来吸引更多投资。”

此外，他认为，政府也需不断和专注提升生产力，以引导国家走向更包容和高收入国家。

“我们需要加强创新与研发力度来吸引高增值私人投资，从而提高雇员素质和改善收入分配，因此政府需要加强公平竞争的环境，以及促进企业和人力资本开发的科技采用率。”

可加薪提高生产力

唐纳德汉纳说，大马现有劳工生产力仅为美国的40至50%，因此企业可以透过调高薪酬来换取更高的生产力，两者之间肯定能取得平衡。

“要提高生产力，就得透过高薪酬吸引技能员工，这好比是鸡与鸡蛋的道理。”