对任何投资来说，风险是根本，讨论回酬或投资表现，假如没有提及风险，那是没有意义的。风险与回酬之间的联系，通常难以预测，不过，假如投资者希望高回酬，他们必须准备面对较高风险，或是假如投资者可以接受较大风险，就有可能赚取较高回酬。

一些有经验的投资者，通过承受较大风险寻求较高回酬，本文要谈的是较高风险投资的其中一项先进投资技巧：按金交易。

大马称股票融资

按金交易指的是向证券行或银行借钱，以投资购买股票，这个模式让投资者，通过投放一些抵押资产，向证券行贷款，以便可以购买较多股票，所需的抵押资产称为融资需求。

在马来西亚，按金交易普遍称为股票融资，通常由传统银行、股票经纪行和投资银行提供，这是提供给个人和公司的滚动信贷便利，以融资购买在大马交易所上市的股票。

按金交易账户让投资者可以为交易较后付款，提供他们融资或贷款，这使到投资者可以对投资进行杠杆作用，银行提供的融资便利，由国家银行管制，股票经纪行提供的融资便利，由证券监督委员会管制，接受的抵押资产包括：现金、单位信托、定期存款，或是在交易所上市的股票，个别借贷者可能会有不同的要求。

投资者通过借来的资金，有机会在收益方面进行杠杆作用，进而加强他们的购买力，这意味当股价上涨，投资者的回酬将比股价上涨较为理想，不过，按金交易股票也会面临风险，当投资者购买的股价下跌，他不只失去初期投资的资金，也包括借来购买股票的融资，假如股价的下跌幅度庞大，抵押资产不足以概括借来的资金，他将需要寻找更多钱来作为抵押品。

举个例子，一名投资者想要以每股5令吉，购买ABC公司1000股的股票，可是，他只有2500令吉，不足以支付购买股票所需的5000令吉，他决定按金买股，向证券公司借另外的2500令吉，以ABC公司的股票做抵押资产，这笔贷款数额，为投资的一个百分比，称为初期按金。

假如ABC公司的股价上涨至每股5令吉50仙，该投资者如果迅速脱售1000股，将可净赚500令吉，以回酬百分比，他已赚取20%回酬率（RM500／RM2500），并非没有采用按金交易的只有10%回酬（RM500／RM5000）。

不过，假如ABC公司的股票价值滑落至超过某个点，假设是原先价值5000令吉的25%，（或每股少了1令吉25仙，这个点称为维持按金），证券行将展开追加按金通知，意思是投资者在几天的时间内，必须存入更多现金或出售一些股票，以便足够支付所有或部份的差额，就是股价与维持保证金之间的差别。

股票经纪此举是因为经纪行已借给投资者2500令吉，需要减轻贷款被违约的风险，简单说，借贷的成本已纳入以上计算，股票按金融资的提供通常在4至5%之间。

作为风险管理的部份策略，投资者也需要关注购买股票支付的款项，避免过度举借，我们需了解准备采用按金交易股票的真正价值，此外，并非所有的股票可以按金交易。

赚多也亏多

总的来说，按金交易让投资者可以通过借来的钱投资，它扮演杠杆角色，可以增加收益，同时，也可能面对亏损加大风险，因此，对成熟的投资者来说，按金交易被视为高端方式，他们了解个中操作，并且准备面对有关风险，至于新手投资者，或是希望避开高风险投资，按金交易不是最佳方案。