（吉隆坡15日讯）美国债券市场发出警铃，而近期中美贸易恶化，亦影响全球经济增长放缓，隔夜美国股市暴跌800点，全球股市纷纷闻跌丧胆，连带马股一度跌破1600点大关，一度急挫19.05点，3天内两度爆发“小股灾”。

大马富时综指周四低开1584.91点，挫15.4点，随后恐慌情绪持续发酵，一度大跌19.05点，至最低1581.26，之后收窄跌幅。在缺乏好消息提振下，全天窄幅波动在1585至1590点之间，最终收在1600.29点，全天微跌0.02点。

在哀鸿遍野的环境下，各项指数皆遭重挫，富时全股指数跌18.50点，至11317.48点；创业板指数也跌50.25点，报4591.61点。

金融股惨重

金融指数跌势惨重，跌123.92点，至15556.38点。

富时综指30大成份股纷纷大幅下跌，主要赖于金融股领跌，尤其丰隆银行（HLBANK,5819,主板金融服务组）和丰隆金融（HLFG,1082,主板金融服务组）分别挫38和20仙，报收17令吉零4仙和17令吉零6仙，为全场第三和第七大下跌股。

亚股惨不忍睹

而好不容易回弹的亚太股市，除了休市的印度和韩国，其他股市全线下滑。东盟方面，菲律宾股市早盘跌势最重，一度下挫近3%，而泰国及新加坡盘中也曾跌逾2%，印尼和大马紧追其后。

中国上证综指早盘一度下跌1.64%，至2756.83点，所幸之后由跌转升，最终收报2815.80点，起0.25%。香港恒生指数迎来涨势，起0.76%，报25495.46点。

澳洲普通股指数下挫2.80%，最终收报在6490.77点，而日本与台湾股市分别下滑1.21%和0.96%。

落后区域
小摩：马股盈利恐萎缩

尽管马股表现落后区域同侪，但危机亦是转机所在，JP摩根认为，近期外资亦在把资金投入股债双市，或许市场已经有所部署。

JP摩根参考香港与新加坡股市后表示，虽然投资者对马股兴趣处于落后大市是不争事实，但从近期一些资料看或许有所变化。

外资仍在债市套利

该行的内部报告显示，自今年5月以来，马股已经吸引了2亿2500万美元（约9亿4450万令吉）流入，且外资在6月也买入大马债券。对比5及6月，外资仍在债券市场套利。

值得注意的是，专注新兴市场的基金经理给予马股“落后大市”评级人数从36人减少至30人。

JP摩根纳入合并与收购潜在因素，将数家银行及产业股纳为心头好，特别是兴业银行（RHBBANK，1066，主板金融服务组）及实达集团（SPSETIA，8664，主板产业组），其他被点名的股项则为国家能源（TENAGA,5347,主板公用事业组）、大马机场（AIRPORT,5014,主板交通物流组）及KLCC产托（KLCC,5235SS,主板产业投资信托组）。

JP摩根补充，投资者不会预期马股盈利表现取得亮眼成长，并预期今年马股盈利今年可能会负成长，幅度近4%。

无论如何，JP摩根仍对大马宏观经济存有9个疑问，特别是在低油价环境下，大马财政是否仍有空间驱动成长，包括释出基建工程？“政府是否会对商界或私人提供更宽松政策？（市场仍疑虑大道收购是否仍在进行中。）”

商品全线走低

商品市场周四全线走低。

油价下跌，延续隔夜大跌走势，美国原油库存意外增加、经济衰退担忧加剧且中国和欧洲经济数据令人失望打击市场情绪。

亚洲时段，布兰特原油期货跌0.39美元或0.7%，至每桶59.09美元，上一交易日下跌3%；纽约原油期货跌0.28美元或0.5%，至每桶54.95美元，上一交易日下跌3.3%。

原油跌价造成棕油终止7连涨，大马衍生产品交易所的10月指标货滑落16令吉，每公吨作2203令吉。

金价下跌，回吐周三涨幅。亚洲盘中，纽约黄金期货跌0.1%，至每安士1526.80美元；周三纽约时段黄金期货收涨0.9%，报每安士1527.80美元，改写6年高点。

道指惨跌800点

近期美国推迟中国商品另10%关税征收，虽稍带动周二美股增长逾370点，但其治标不治本的利好有限，周三30年期美国债券回酬率首度下跌至低于2%，释放美国经济将衰退先兆，隔夜美股就在投资者恐慌情绪笼罩下溃不成军。

去年10月最大日跌幅

道琼斯工商指数急挫800.49点或3.05%，至25479.42点，写去年10月来最大日跌幅；标普500指数收跌85.72点或2.93%，报2840.6点；纳斯达克指数回落242.42点或3.02%，报7773.94点。

由于10年期美国债券与2年期美国债券回酬率倒挂，被认为预示着未来美国经济衰退征兆，导致投资者涌入更长期的避险资产，30年期美国债券回酬率创下新低。

羊群效应蔓延欧股

羊群效应蔓延至隔夜欧洲股市，其中英国富时100指数下跌1.42%，报7147.88点，法国CAC40指数收报5251.30点，跌2.08%，德国DAX指数下挫2.19%至11492.66点。周四开市后，欧洲跌势仍不减。

股市跌幅恐达20%

《路透社》报道，三菱日联金融集团联合银行首席金融经济学家鲁普基（ChrisRupkey）说：“回酬率曲线均暗示衰退几乎已成现实，投资者纷纷出逃，因经济衰退打击企业获利，且股市可能会下跌高达20%。”

摩根大通资产管理全球市场分析师克雷格（Kerry Craig）说，投资者也应留意过去10年中市场发生了多么明显的变化，这意味着回酬率曲线倒挂所代表的先兆可能与以往不同。

“回酬率曲线倒置是在发出警讯——投资者应检视其投资组合是否抗跌。但那并不是恐慌或者采取抛售的理由。”

不过，联储局前主席叶伦认为，美国经济很可能不会陷入衰退。

她接受霍士新闻网访问时指出，美国经济应该有能力避免陷入衰退，但陷入衰退的可能性毫无疑问有所上升，而且升至一个使她有点难受的水平。

三井住友DS资产管理资深策略师市川雅浩也表示：“市场正在消化隔夜因回酬率曲线倒挂引发的大跌。但我认为很快就会看到情况平静下来，因为美债回酬率曲线倒挂只是短暂出现，并非收盘倒挂。”