读者FOO问：

请问甚么是全购和强制性收购。如果大股东要回购自己的公司，还有其他甚么收购方法？在甚么情况之下，大股东必须回购自己的公司？

持有多少巴仙的股票，就可以回购自己的公司？只要大股东持股超过75%，就是触犯了大马交易所的条例是吗？公司就必须下市是吗？如果一个大股东持股超过75%，但是又不到90%的股票，那么这家公司会怎样，有甚么后果？

答：全购: 献购方向股东献议
强制收购: 大股东股权达到法定比例

全面收购（简称全购），就是献购方向其余股东献议要全部收购其尚未持有的股票。强制性收购，是指当一家公司的最大单一股东的持股增至逾33%，将触动强制性全面收购，必须献购其余尚未持有的股权。又或是大股东在全购计划时，它的股权达逾90%之后，他就可以无条件的强制性收购其余尚未持有的10%以下股权。

从资料显示，收购计划可以分为两种，包括上述的强制性收购和自愿性收购。强制性收购，当收购者在没有意愿进行全面收购时，而持有的股份比例已经触及到收购条例，然而就必须进行强制性的收购，买入该上市公司所剩下的股份。

至于怎样会触及收购上市条例，这包括：一、收购者已获得控制权；二、已经持有一间上市公司的33%股份或以上，但不多过50%具有投票权的股份，并在随后任何6个月的期间内，再增持2%以上具投票权的股份。相对的，自愿性收购则是自愿性，收购者一心想获得公司的控制权，这个是比较普遍发生在市场的收购方式。

收购过程至少21天或不超过60天

收购的整个过程和时间，一个收购的过程至少是21天或不超过60天（从文件寄出开始算起）。当过了第46天，收购价也不能再改了。因为在收购条例规定，一旦价钱更改，至少要给与14天的答复，如果在第46天后才更改，就不能在规定的60天里完成。

收购包括有条件收购及无条件收购，最后就是强制性收购。

有条件收购：一般发生在收购者持有不足50%的股份，而当收购者有意收购，或者触动任何条件发生收购，但是如果收购者无法最少获得50%＋1股的话，那么这个收购将宣告失败，收购到的票回退给打算卖的人，所有已填好的表格作废。不过收购者在市场上吸纳的票将不受影响。

无条件收购：当收购者成功收购50%＋1股后，那么就变成无条件收购了，所有透过方案收购到的货可以过户，收到多少是多少。如果方案还在继续，那么就会持续收购完所有股票，或者到收购者收到满意的票数或到达截至日期为止，才算完成整个方案。

以下是一些重要的持股关卡：

●5%：股东需要向公司、SC和交易所公布持股，往后的增加或减少股数都需要公布。

●10%或以上：已确保可以阻止强制性收购。

●25%或以上：投资者可以阻止任何需要超过75赞成的特别议程。

●33%或以上：触发特别条件，需要发文告收购其余的股票。

●50%或以上：达无条件收购等级，所有收购案收到的票将归为己有，并肯定获得公司控制权。

●75%或以上：任何特别议程你说了算，没人能够阻止。不满足公众持股条例，须面对大马交易所，或申请赦免。

●90%或以上：有能力强制性收购其余股票，公司必须在特定期限内停牌并除牌。

分散股权少于25%恐被除牌

若是大股东持股超过75%，就触及股权分散上市条例，即是不符合上市条例，若是固定时期里没有加以纠正，将之恢复至少25%持股落在其余小股东手中，有关公司将面对除牌的风险。

如大股东持股超过75%但是又收不到90%股权，将未能强制性收购其余未持有股权，以达到100%持有的目的。与此同时，由于它的分散股权没有达到最少25%的限制条件，若没有加以纠正符合分散25%股权的条件，该公司将会被除牌，因它不符合上述的上市条例。