（吉隆坡27日讯）我国运输物流业2020年兴衰仍胥视大马旅游年、海运货柜量和油价这3大决定因素，分析员预期港口营运者可从美中贸易战的贸易转移受惠，而大马港口低收费率与马币走软是亮点。

大马投行表示，目前在全球经济放缓声中，全球航运采取节省成本策略；2020年1月起国际海事组织对燃油的含硫量采取限制，无疑对海运业者营运成本构成压力，而大马港口收费低加上马币疲软，将可增加竞争力。

港口低收费
马币走软是亮点

该行预期国内海港不断扩展，预期可驱动增长；这包括新的液态货品码头和8个货柜终站，预期2040年处理货柜可从目前1400万个翻倍至2800万个。

整体而言，2020年大马旅游年的旅客抵马人数，海运的货柜吞吐量、燃油价高低等将是决定因素，大马投行暂维持“中和”评级。

大马投行指出，若抵马旅客、港口货柜吞吐量、邮件超出预期，竞争减少回酬高、飞机油、海运用油等价格走软，运输物流业务的评级有望调高至“加码”。倘若情况相反，该行将调低评级至“减码”。

旅游年放眼3000万旅客抵马大马投行认为，大马旅游年放眼3000万旅客抵马，马币走软加上香港局势动荡，旅客皆转向包括大马的东盟区，相信3000万旅客可以达标。

亚航集团（AIRASIA,5099,主板消费产品与服务组）采取策略以促成营收增长，进而抵销高成本结构，相信有助推高旅马人数：亚航集团的高成本主要来自脱售和回租客机和数码投资的起始成本。

海运前景保持韧力

分析员认为，我国海运前景保持韧力，全球制造业的贸易与投资需要运送原料与供出口的成品，促使港口营运和吞吐量保持动力：美中贸易战期间，基于中国的劳力与土地成本已显高昂，一些以制造业为主的跨国公司也自中国迁出。

大马投行建议“买进”两大首选股的西港（WPRTS,5246,主板交通与物流组）和MMC机构（MMCCORP,2194,主板交通与物流组）（在半岛北部、中部与南部有港口），目标价4令吉81仙和1令吉58仙。

至于电子商务则因竞争过于激烈，截至2019年11月总共有116家营运者抢分一杯羹，服务提供者的赚幅受压。

该行也对递送服务应对邮件暴增的应对能力存疑，并举双十一节期间增加至7000万件，但两大业者大马邮政（POS,4634,主板交通与物流组）和吉运速递（GDEX,0078,主板交通与物流组），每日处理只达71万件。

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