大马机场率先受惠

就旅游泡泡而言，联昌研究预期只对大马机场（AIRPORT,5014,主板交通物流组）有利，亚航集团（AIRASIA,5099,主板消费产品服务组）难获其利。

大马机场今日走高10仙，闭市挂6令吉80仙，共有124万7200股易手，亚航集团则微跌0.5仙，收报91.5仙，成交量报958万3100股。

联昌指出，上述航线的运能复苏的低廉机位，波动不定的承载率，恐使亚航集团面临亏损。至于大马机场比较有利，所赚要比亚航优。

搭客使用积分
亚航无营收

联昌举例，亚航单程仅17.30令吉（5令吉机票+11令吉大马机场的搭客收费+1令吉大马航空委员会收费+30仙服务税）。

而且，在起初几个月，亚航搭客也可能利用过去1年半取消航班的积分，免费进行上述飞行，意味亚航不能获取额外现金营收。

该行说，若是承载率低，一些航班可能亏损，特别是回程航班。

该行指出，首日9月16日从吉隆坡第二国际机场（KLIA2）前往浮罗交怡，出现高承载率；浮罗交怡回返吉隆坡机位还空荡，至今日（15日）报告出炉，仍有17.30令吉的最低廉机位。

联昌认为一旦10月凌厉恢复运能时，亚航是否仍能维持高承载率，因确诊人数高居不下，大马人是否愿意旅行令人存疑。若需求未走高，亚航集团就可能巩固航班。

联昌认为，浮罗交怡旅游泡泡的主要风险，是大马确诊人数仍高居不下（近期稍微平伏）。

联昌认为，飞往浮罗交怡旅游者不需要检测，一些感染者也登岛，旅客又把病毒带回，引起的连串感染可能使得上述旅游试验喊停。

亚航租赁机队债务年杪料升至36亿

另外，亚航集团建议发行9亿7450万令吉可赎回可转换非担保伊斯兰债券，转换价格为75仙。亚航也正商谈租赁机队债务问题，截至今年6月这些租赁机队的债务达24亿令吉，预料年杪升至36亿令吉。

亚航的数字业务若值20亿令吉，可使其目标价来到62仙；若40亿令吉，目标价为1令吉；基于未把数字业务计算，只纳入租赁债务与发行伊债，目标价为23仙。

该行预测数字业务未来上市所筹获款项，预料用来发展数字业务，不会用于航空业务。

https://www.sinchew.com.my/20210915/交怡旅游泡泡开跑-航空业聚焦感染风险/