星洲日報/投資致富‧企業故事

经济学家: 财政激励效果降 大马个人消费料逊去年

Tan KW
Publish date: Wed, 12 Apr 2023, 07:24 PM
(图:马新社)

尽管我国2月批发和零售贸易销售额双位数增长,但是认为,基数效应和财政激励措施效果会逐渐褪去,而且升息环境会影响消费支出,因此预计批发零售销售额今年会放缓,支出的增幅也会比去年逊色。

根据统计局最新数据,2月的批发和零售贸易销售额达到1343亿令吉,按年增长14.7%,由所有子行业贡献,即机动车销售额增长36.1%、零售贸易增19.2%、批发贸易则增5.9%。

批发零售数据
连续2个月缩减

肯纳格研究经济学家万贺铭和团队在报告中指出,虽然上述数据按年录得增长,且写下4个月新高,但按月比较却收缩0.6%。尽管幅度比1月的按月收缩1.6%较小,但却是连续第二个月缩减,归因于季节因素。

“按年获得增长,主要是较低的基数效应,和较高的机动车销售支持,当中汽车销量增长6万2600辆,按月比较也是大幅反弹。”

经济学家认为,由于汽车制造商急于在销售税豁免期截止前向客户交付车辆,预计这会继续支持3月的增长。

“至于零售贸易,按年增19.2%,比起1月的21.7%增幅有所放缓,那是因为非专卖店零售放缓所致。”

肯纳格研究预计,对比2022年的19.6%增长,2023年经销行业的销售额增长会放缓至 4.1%。

“估计去年较低的基数效应在减弱,而且财政刺激措施效果也在减少,未来几个月的零售额增长将放缓。 ”

他们也考虑到外部风险加剧,例如美中紧张局势可能升级、俄乌战争危机、金融条件收紧影响全球经济放缓的可能性。

“在此背景下,我们将今年的国内生产总值成长预测维持在4.7%。劳动力市场状况改善,带来的弹性内需支撑,还有游客人数持续增加、政府继续现有和新的基础设施项目,以及预期的投资增长,都会进一步支持这一点。”

达证券分析员也指出,2月大马的经销贸易指数按年增长10.6%,达到145.4点,超越1月的8.5%增幅。然而因2月工作日较少,该指数按月下降1.1%。

“该指数增长与消费需求增加、国内经济活动改善一致,并得益于所有行业的强劲表现。 ”

首季私人消费支出下跌

不过分析员指出,从趋势来看,2月分销行业的3个月移动平均线按年增长9.5%,高于前值的9.3%。然而,从目前的私人消费表现来看,2023年首季的实际国内生产总值中的私人消费支出(PCE)略有下降。鉴于DTI和私人消费支出有超过95%的相关性,这部分值得注意。

“个人支出是衡量经济健康状况的关键指标,表明个人为其商品和服务消费所支出的资金多寡。而且,个人消费是受到经济状况、消费者情绪、利率、政府政策和外部环境等多种因素影响。”

分析员指出,2月支出模式有所改善,可能是几个因素组成,包括大马失业人数减低(2月失业率为3.5%),以及通胀压力趋稳定,这从整体通胀可以看出,即按年涨3.7%,而核心通胀按年起3.9%。

“预计国内经济将继续依赖私人领域支出作为主要的增长催化剂,而劳动力市场状况好转,预计将支撑家庭支出。”

尽管如此,分析员认为,在较高的生活成本影响之下,人们支出模式变得审慎,可能会拖累消费。

利率今年料升至3%
将影响消费

在利息方面,分析员预计,最早可能在7月才再次加息25个基点至3.00%。此举或影响未来的消费者行为,提高借贷成本并减少可支配收入。

“值得留意的是,国行连续2次暂停升息,显示国行谨慎看待货币政策措施带给大家的影响。虽然加息有助于抑制通胀和保持经济稳定,但国行还必须时刻注意对消费者行为和整体经济活力的影响。”

达证券还预计,今年的个人支出将按年增长6.7%,这与2022年观察到的11.3%扩张形成鲜明对比。

 

https://www.sinchew.com.my/20230412/经济学家-财政激励效果降-大马个人消费料逊去年/

Discussions
Be the first to like this. Showing 0 of 0 comments

Post a Comment