ARBB (KLSE: 7181) 第三季度业绩报告的重要更新

 
在我们进入主题前，我想说 ARBB 的业绩真的让我感到惊讶。 该公司不仅在业绩中表现出奇意料，而且还在现金流量报表下增加了一个惊喜，接下来我们就要谈论这个惊喜。

首先，让我们先快速了解一下 ARBB 的表现。

讽刺的是，我刚刚发表了另一篇关于 ARBB 前景和估值的文章。 正如我已在 ERP 和 IoT 业务模型上多次谈论过，本文章中绝对不会令大家感到厌倦。

对于第三季度的业绩，该公司在 ERP 和 IoT 部门的收入有所增长。 但是，我们注意到毛利低于息税前利润，这怎么可能呢？

2021 年 8 月，ARBB 收购了 ARB WMS Technologies Sdn Bhd 或前身为 Bluewave WMS Technologies Sdn Bhd 的 51% 股权和 ARB Workforce Software Sdn Bhd 的 70% 股权， 该收购可能给公司的利润带来了贡献。 值得一提的是，该收购计划也为公司创造了负面的商誉。

让我们来看看 Investopedia 如何解释负面商誉。

“在商业中，负商誉 (NGW) 是一个术语，指的是当一家公司以明显低于其公平市场价值的价格收购另一家公司或其资产时，所支付的购买金额。负商誉通常表明卖方陷入困境或已宣布破产，除出售其资产价值的一小部分外别无选择。

因此，负商誉几乎总是有利于买方。负商誉与商誉相反，商誉是一家公司为另一家公司的资产支付溢价。”

总而言之，收购新业务的股权对 ARBB 起到了良好的作用。

与第二季度的业绩相比，ARBB不仅毛利翻了一倍，息税前利润也大幅增长。 收购计划所带来的负商誉也带来了贡献。

即使我们现在要消除该公司的负面商誉——这反过来对 ARBB 来说是不公平的，该公司仍然提供了眼前一亮的财务业绩。 更让我惊讶的是该公司的现金流！

由于长时间的现金转换周期，市场长期以来一直怀疑 ARBB 的财务表现。 但投资者知之甚少，ERP 商业模式更像是一种协作模式，而MCO妨碍了该公司的协作伙伴，因此 ARBB 的现金流也随之流失。 但随着公司及其协作伙伴现在正在经历着复苏与增长，我们可以见到现金流正在回流到 ARBB，该公司目前有 3,532 万令吉的储备金。

那么，该公司的前景又如何呢？ 我认为这是不言自明的。

此外，大家一直在谈论着该公司的配股计划。 以公平的角度来看，发行配股将可能踢掉一些无法对该公司进行更多投资的人。 我想再次说明该公司的市盈率不到 2 倍， 在市场上并没有其他科技公司长期拥有这样的折扣价。 因此，这可能是投资该公司的最佳时机。