大马银行系统今年4月的贷款增长稍微升温，按年增长率从3月份的6%，稍增至6.1%。
自去年9月触及约4%的低点后，银行贷款增长就渐入佳境，已经连续7个月增长。
尽管这股回温的势头并不太强劲，但仍是持续上扬的趋势，这显示信贷的需求正伴随经济走强而同步升高。
我国经济增长过去几个季度持续走强，去年第三季及末季分别按年增长4%及4.5%后，今年首季更大幅增长5.6%。
问题是，你或许会问，是谁在借贷呢？
有趣的是，整体贷款增长是由商业贷款驱动，显示在需求增强下，商业活动也顺着回温。
出口推动制造业
事实上，商业贷款的按年增幅已从3月份的7%，于4月进一步增强至7.2%。商业贷款增长几乎是去年9月3.6%按年增幅的一倍。
值得一提的是，商业贷款的复苏，是由制造领域带动。截至今年4月，制造业的贷款已是连续4个月增长，反观之前，从去年6月至12月，则是连续7个月萎缩。
我相信，我国的出口于去年杪开始止跌回扬，并于今年首季进一步扬升，是制造业贷款需求走高的主因。制造商们都从产品需求大增，尤其是海外出口市场需求向好的势头中受惠。
此外，交通运输、储存及通讯领域的商业贷款需求也大增。除了交通运输与储存活动回春，推动出口强劲增长，我相信，电子商务活动升温，也协助推动该领域的强劲商业贷款增长。
零售销售呆滞
这是因为，大马电子商务正逐步升温，推高了交通运输与储存服务的需求。
同样的，过去数月，发放予批发与零售贸易，以及餐馆与酒店领域的商业贷款也大增。当然，这和大马零售协会（Malaysia Retailer Association）的数据相违。该零售业组织的数据显示，去年下半年的零售销售增长依然呆滞。
我相信，通过电子商务进行业务的零售商们，或已抢走了实体零售商的部分市场分额，这局部解释了，为何大马零售协会并未看见业务蓬勃增长。
何况，我被告知，虽然实体零售业者们在担心丢失市场分额下，纷纷到新的购物商场开设新分店扩充业务，并填满了有关新购物商场的空置空间，但他们却陷入营销增长追不上营运与租金成本增幅的困境。这导致他们的赚幅所缩。
电子商务活动升温，推动通讯领域的商业贷款增长。
家庭贷款继续下行
与此同时，经历连续多个月的萎缩后，发放予农业与公用事业领域的商业贷款，也在过去两个月取得增长。
不过，发放予产业投资、教育与保健领域的商业贷款，却在过去数月呈下跌趋势，这显示这些领域的商业活动或有所呆滞不前。
在商家要求更多贷款的当儿，家庭贷款却持续下行。该领域贷款的按年增长率从去年9月的5.6%，于今年4月下滑至5.1%。
2015年，家庭贷款增幅约为8%，而在2010至2014年，增长率更高达10至13%，这也导致过去几年，家庭债务高涨。
今年4月家庭贷款按年增幅放缓，主要归咎于贷款增长下行，这和政府抑制产业投机炒风的各种努力吻合。
银行放贷时更加严谨，购屋者也信心缺缺，或许正等待产业价格回跌才重新进场。
另一方面，包含分期付款融资、信用卡及个人贷款的消费信贷，过去约两年来的增长率只有约1至2%，反观2010年的颠覆时期则高达10%。
这要归功于国家银行抑制大马家庭债务高企的各项努力，包括祭出审慎的宏观经济措施，控制信用卡的门槛及贷款期限。
