上市不久的 DXN Holdings Berhad（DXN、5318）虽然目前仍未回到 IPO 的价格，但是该公司在这个季度（2024 财政年 Q1）的财务表现还是非常的不错，值得投资者看看。

那么事不宜迟，我们接下来就直接开箱 DXN 在该季中的季报。

资料来源：Bursa Malaysia、公司

在该季中，DXN 的营业额为 RM 424.0 Million 左右，对比去年同期（2023 财政年 Q1）的 RM 360.4 Million 提高了 17.6% 左右，这主要是因为公司在 Latin America 和 India 市场方面的保健强化食品和饮料（“Fortified Food & Beverages”）需求增高，以及 MYR 兑其他的货币走弱所致。

如果我们看公司的 EBITDA 和税前盈利（“PBT”）的话，虽然这两者均分别上涨了 8.0% 和 7.5%，但却不比营业额的 17.6% 上涨相符；那按照公司在季报内所提到的是，这主要是一次性的 IPO 开销影响了其盈利表现，同时，公司在去年同期内公司有会员的 Bonus 拨回（以版主行外人了解，就是因为公司奖励政策上的变化，将部分原本给予会员的 Bonus 拨回），因此给公司的账上带来 “盈利”，但公司在该季中有 RM 9.5 Million 的外汇盈利作为缓冲。

资料来源：Bursa Malaysia、公司

整体而言，公司的 EBITDA Margin 和税前盈利率（“PBT Margin”）仍分别达到了 32.3% 和 35.2%（去年同期为 29.3% 和 32.1%），以该行业来看，这样的表现仍是很不错的。

资料来源：Bursa Malaysia、公司

对比上个季度（2023 财政年 Q4）之下，公司则同样是因为 Latin America 和 India 对保健强化食品和饮料的需求上涨，以及 MYR 走弱的关系，进而让公司有 4.7% 的营业额成长比例。

以 EBITDA 和 PBT 来说，这部分则跟公司在按年比较之下的情况反转；公司的 EBITDA 按季提升了 10.1%，而 PBT 则按季提高了 10.4% 左右，这主要也是公司在该季中的外汇盈利（在上个季度中，公司的外汇亏损为 RM 13.7 Million）所带动，不过，在上季中公司有更高的会员 Bonus 拨回，以及在该季中，更高的 IPO 开销影响之下，限制了 EBITDA 和 PBT 的成长。

资料来源：Bursa Malaysia、公司

以现金流来看，DXN 在 2024 财政年 3M 内共创造了 RM 42.0 Million 左右的净经营现金收入，对比去年同期的 RM 66.6 Million 稍微降低了一些，但该公司手头上仍有 RM 548.0 Million 的现金来看，相信该公司在运作上不会有什么问题，并且也足以持续派发股息奖励股东。

作为参考，DXN 也在该季中献议派发 RM 0.0080 的股息，除权日为 11.08.2023，而派息日则是落在 30.08.2023 上。

在公司与季报一同发放的文告内，DXN 也提到他们近期内在 China 和 India 共完成了 2 个培植设施，目前公司共有 21 个垂直的综合生产线，公司也在季报内提及 Peru、Mexico 和 India 还在持续看到需求上成长，也就是说公司的产品需求仍然是稳健的。

除此之外，DXN 也有提到他们将会继续维持着将 30.0% ~ 50.0% 的税后盈利（“PATAMI”）派息的习惯，那么以当前的 RM 0.745 价格计算的话，公司在该季中所派发的 RM 0.0080 股息相等于 1.07% 的股息率，至于这是否符合投资者的胃口呢，就看个人了。

照片来源：公司官网

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