SUNWAY(5211)宣佈將旗下的sunway hotel George town和wisma sunway，注入到雙威產業信托SUNREIT(5176）中。

Sunway hotel George town的成交价为RM74mil，sunreit在购买了sunway hotel George town后将通过master lease(fixed rental rate)回租该产业给母公司，合約期限長達10年，並擁有另10年的延長選項。另外，wisma sunway的成交价为RM60mil。这两项收购将最快于2015年第三季完成，所以短期内不会对sunreit构成任何影响。sunreit将通过現有的債務融資，來全面資助兩項資產的收購，完成收购后，sunreit的gearing将会从33%提升2%至35%

Sunreit表示，此两项收购案预计对2016年公司收益有正面影响。

表面看来，收购案合情合理，可是，uncle jim阅读announcement时发现了一些问题，以下是sunreit回租sunway hotel George town前10年的租金：


第一年的租金RM4.3mil，以收购价RM74mil計算，回筹大约为5.9%，比起sunreit的latest average dividend yield 5.57%略高，看起来相当不错嘛，可是请大家仔细看，从第三年开始，租金竟然从RM4.3mil下滑至RM3.2mil，不是吧，哪有越租越便宜的呢？而且还discount 25%呢，这难道不是大股东自肥吗？

take it or leave it，有时身为小股东，必须学会"睁一只眼，闭一只眼"，古人曰："水至清，则无鱼" 你说对吗？

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